短期国债收益率越高 美短期国债收益率近零 泡沫隐现?

2017-10-10 - 短期国债

1月期和3月期美国国债收益率跌回0.01% 郭茹 虽然美国是金融危机始作俑者,但美国国债市场仍被看作风险最小的市场之一而受全球资金追捧,目前美国短期国债收益率已接近零,10年期国债收益率创下上世纪50年代以来新低。

短期国债收益率越高

随着资金涌入和收益率走低,美国国债市场开始出现泡沫的担忧与日俱增。 收益率暴跌 美国1月期和3月期国债收益率9月初时还为1.53%和1.78%,至11月下旬跌至0.01%,后虽有反弹,但上周又跌回0.

01%。截至上周五,2年期国债收益率低于1.0%,10年期国债收益率降至2.7%。 “目前全球进入低利率时代,美国国债收益率的走低反映出这一背景。”中信证券(600030行情,爱股,主力动向)债券分析师杨辉说,各国央行放松货币政策,释放出大量流动性,带来全球性货币宽松局面,美国国债市场成为资金“避风港”。

短期国债收益率越高

为应对危机,各国纷纷实施宽松的货币政策并大幅降息。上周,欧洲央行、英国央行、瑞典央行分别宣布大幅降息0.

75个、1个、1.75个百分点,下调后的基准利率分别为2.5%、2%、2%。市场普遍预期美联储将在下周二的议息会议上再度降息0.5个百分点,将美国联邦基金利率由1%下调至创纪录的0.

短期国债收益率越高

5%。 “美国国债收益率的走低,反映出市场对于后期继续降息的预期。”一家国有银行的债券分析师表示,“这一预期何时改变,则要看美国经济的衰退将持续多长时间。” 分析人士表示,对美国经济前景的预期仍是决定美国国债市场走势的主要因素,而美国经济复苏的迹象尚未出现。

短期国债收益率越高

美国劳工部上周五公布的数据显示,美国11月非农就业人口减少53.3万人,大大超出市场预期,为34年来最糟糕的就业数据;11月美国失业率升至6.

7%,为1993年以来的最高。 招商银行分析师张乐表示,目前市场对美国明年的预期仍然悲观。从利率期货市场看,市场预期美联储明年不会升息,而会维持利率不变。这也是目前美国国债收益率不断走低的原因之一。

短期国债收益率越高

“在这一预期改变之前,预计这一市场态势还会继续维持下去。”张乐表示。 [[[下一页]]] 出现泡沫? 美国国债收益率的大跌,尤其是短期国债收益率几乎已跌无可跌,是否预示着泡沫的出现? 张乐表示,很难说目前美国国债市场存在大量泡沫。

美国的大规模救市措施意味着美国国债的供给将大大增加。张乐认为,相对于其他市场,美国国债市场作为全球避险资金首选的局面不会改变,因此美国国债加大供给,可能并不会对美国国债市场带来很大影响。

张乐也指出,目前美国国债的价格已升至历史高位,因而并非进入美国国债市场的最好时机,尤其是投资美国长期国债会面临较大风险。 兴业银行(601166行情,爱股,主力动向)资金交易中心首席经济学家鲁政委也认为现在不宜增持美国国债,倒是抛售美国国债的较好时机,但抛售后还会面临再投资的问题。

鲁政委认为,目前美国股票和公司债已被低估,如果可以辨别不同公司的风险,投资美国股市和公司债市场应是较好时机。 据美国财政部数据,9月中国以5850亿美元超过日本而成为美国国债的最大海外持有者。

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