a轮融资由股权分 a轮融资股权分配 为什么要分成A轮、B轮、C轮

2019-08-27 - a轮融资

IT、互联网、文化、影视行业的公司融资,通常会分成好几轮,A轮、B轮,甚至C轮,为什么要分成好几轮融资,而不一次性完成融资呢?主要原因包括:1、一下子找不到那么多资金;2、公司在特定阶段的发展用不到那么多钱;3、公司创始人不愿意一下子要那么多钱。最后一个原因往往是最重要的。

a轮融资由股权分

为什么公司创始人不愿意一下子要那么多钱?因为要保证创始人股权不被稀释。

假设公司注册时资本金是100万元,在公司设立1年的时候,公司人员包括创始人及部分骨干业务人员,业务清晰,但还没有盈利。这时候,有投资人愿意来投资,投资人将公司估值为2个亿。这意味着,如果投资人拿1个亿进来,可以获得公司约50%的股权;如果投资人拿5000万元进来,可以获得公司约25%的股权。

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在A轮投资中,对投资人来说,每获得1%的股权,需要付出200万元的对价;对创始人来说,每给投资人1%的股权,公司可获得资金200万元。

等到公司设立2年的时候,公司部门设置已经比较完整,人员配备齐全,开始有些小盈利。这时候,有另一拨投资人愿意来投资,投资人将公司估值为20个亿。这意味着,如果投资人拿10个亿进来,可以获得公司约50%的股权;拿5个亿进来,可以获得公司约25%的股权。在B轮投资中,对投资人来说,每获得1%的股权,需要付出2000万元的对价;对创始人来说,每给投资人1%的股权,公司可获得资金2000万元。

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如果有C轮融资,道理是一样的。可以看到,A轮融资成本比B轮融资成本高。越往后,公司融资成本越低,投资人投资成本越高。当然,越往后,公司盈利模式越清晰,投资人的风险也就越小。

因此,在融资过程中,创始人的想法是:1,只要钱够用,就尽可能少拿投资人的钱,尽可能少给投资人股份;2,尽可能在公司估值高的时候拿投资人的钱,降低公司的融资成本,抬高投资人的投资成本。

影响公司融资的因素很多。对好公司,发展较快的公司来说,之所以公司融资要分成多轮次融资,是因为分成多轮次融资,可以降低公司融资成本,避免股东创始人股权被过度稀释。

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