债券逆回购收益计算 逆回购利率节前飙涨 长假理财不打烊

2017-10-17 - 债券逆回购

【逆回购利率节前飙涨 长假理财不打烊】“十一”国庆及中秋长假来临,同时月末、季末双重效应叠加,短期资金面压力较大,投资于货币市场工具的理财产品收益正在节节攀升。不仅逆回购利率暴涨,常规的银行理财产品及货币基金的表现均十分亮眼。

债券逆回购收益计算

常规银行理财产品及货币基金表现亮眼,但都需要注意申购时间

“十一”国庆及中秋长假来临,同时月末、季末双重效应叠加,短期资金面压力较大,投资于货币市场工具的理财产品收益正在节节攀升。

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南都记者昨日注意到,不仅逆回购利率暴涨,常规的银行理财产品及货币基金的表现均十分亮眼。不过,值得注意的是,不管是哪类产品都需注意申购时间,否则将无法获得可观收益。

国债逆回购:购买时间很重要

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9月26日,银行间市场最具代表性的7天期回购(DR007)加权平均利率涨至3.15%,创下今年5月初以来新高。

华创证券最新固收研报指出,本周资金面突然收紧,原因可能在于财政投放不及预期,银行为应对跨季减少了资金融出,9月机构杠杆水平有所回升,9月超储率大概率仍低于1.5%,总量流动性依然偏紧。

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受资金需求旺盛刺激,国债逆回购收益率水涨船高。国债逆回购利率昨日盘中一度大涨,G C001最高触及14%,R-001利率最高触及13.5%。不过,截至收盘利率已回落,GC001报8.555%,R-001报9.5%。

“一旦跨越季末时点,阶段性压力又会释放,可能到期压力接近万亿”,交通银行首席经济学家连平昨天向南都记者表示,预计央行很可能采取部分或等量对冲的方式以消除其对市场的冲击,市场利率总体会保持平稳。

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飙涨的国债逆回购收益率,短期收益可观,但是长江证券提醒市民注意购买时间,如果你计划在本周五操作逆回购,你就亏大了!

假设同样操作一笔14天期的逆回购,金额10万,预期年化收益率5%,周四操作则收益应为191.78元,而周五操作的收益仅有95 .89元,收益相差近一半。

原因很简单,长江证券指出,国债逆回购为T 1交收,如果你在周五操作逆回购,首次交收日为10月9日,国庆这几天假期都没有利息。

银行理财:预期收益高达5 .6%

这次“黄金周”假期长达8天,再加上临近三季度末,不少银行陆续推出了国庆/中秋专属理财产品揽储,并且预期年化收益均略高于同期银行在售理财产品。

据南都记者不完全统计,包括工行、建行、民生等7家银行都推出了“双节”相关的专属理财产品,预期收益率集中在5%左右,普遍高于同期银行在售的理财产品。比如,民生银行就在近日推出了新客专享中秋理财产品,预期年化收益高达5.29%。

相比大型商业银行,城商行和农商行的理财产品收益率更高。比如广州农商行就推出了中秋节专享非保本浮动收益类理财,预期收益高达5.5%,起购门槛是5万。

此外,一些银行虽然没有为理财产品打上“双节”的标签,但近期发行的产品收益率也要高于往期,并且收益率也是在5%以上,比如广东南粤银行推出的在节日期间购买的理财产品卓越系列,其中一款收益就在5.5%-5.6%之间。

相比平常推出的普通理财产品,这类节日专属理财产品普遍比银行在售的同类理财产品收益率高0 .1至0 .2个百分点,而不同银行之间的收益率也有一定分化。

比如,A银行平常推出的100天理财产品的预期年化收益为4 .9%,而在“双节”期间推出的同样期限理财产品的收益5.6%,如果同样投入5万元本金,到手的收益会多出96元。

不过,值得注意的是,理财产品的平均募集期一般在6天左右,但国庆节前夕发售的理财产品募集期可能长达10-15天,销售日期大多集中在9月25日到10月10日之间,都是节后开始计息,这也意味着投资者的募集期将长达十几天。

对此,融360理财分析师刘银平向南都记者表示,建议大家在购买理财产品时,尽量选择募集期短或期限比较长的产品,要尽量避免购买期限太短的理财产品,否则实际收益率会被拉低很多。

货币基金:提前关门谢客

每逢季末,市场往往出现流动性偏紧的情况,所以货币基金收益率大概率上涨。而这次“黄金周”假期长达9天,所产生的货币基金收益,可以带来一笔可观的收入。

举例来说,如果手头有10万的闲置余钱,在9月28日前申购一款货币基金,按4%左右的七日年化收益粗略估算,假设期间收益不变,9天的收益将近100元,而同期银行活期存款收入只有不到10元。

不过,需要特别注意的是,部分货币基金的节前申购有截止时间。从9月22日起,上投摩根、工银瑞信、汇添富等多家公司旗下近70只产品公告将于国庆、中秋前暂停申购等业务,部分产品本周四起就无法购买。

对于近期货币基金扎堆限购的原因,盈码基金研究员杨晓晴认为,由于节日期间市场不交易,套利资金会在节前买入货基以分享老货基份额持有人的收益,节后往往又会迅速撤出,这既摊薄了货基的平均收益,侵占了老基金持有人的利益,又给基金规模带来了很大波动。基金公司出于保护老投资者利益、维持基金规模和仓位稳定的考虑,往往会暂停(大额)申购。

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