资本市场工具有哪些?

2018-07-27 - 资本市场

资本市场工具是指1年期以上的中长期金融工具,主要是股票、债券和投资基金等有价证券,这些有价证券是在资本市场上发行和流通转让的,故称资本市场工具。资本市场工具包含 股票 、公债、公司债、金融债券、储蓄券、可转让定期存单。

资本市场工具

资本市场工具形式

1.股票

股票是股份公司发行的证明股东权利的书面法律凭证,它是股东向公司提供资金的权益合同,也是股东对公司所有权的凭证。由于工商企业股票的风险比较大,因而大多数国家在法律上都禁止商业银行投资股票,只有德国、奥地利、瑞士等少数国家允许。但是随着政府管制的放松和商业银行业务的综合化发展,股票作为商业银行的投资对象已成为可能。

资本市场工具

股票的种类很多,按其是否写有股东姓名,可分为记名股票和不记名股票;按股东权益可分为优先股票和普通股票;按股票票面上是否标有金额,可分为面值股和无面值股。一般情况下采取按股东权益进行分类的方法。

资本市场工具

2.债券

这里的债券是指1年期以上的债务工具。债券是发行人按照法定程序发行的并约定在一定期限还本付息的有价证券,反映了债权人与债务人之间的债权债务关系。债券一般由四个要素组成:面值、期限、利率和发行人名称。债券具有三个特征:安全性、收益性和流动性。

资本市场工具

债券的种类很多,可根据不同的标准分类。一般根据发行主体划分,可分为政府债券、公司债券和国际债券。

政府债券,又称国家债券。政府债券按期限划分为短期债券和长期债券,短期债券即为国库券,中长期债券通常称为公债,这里专指中长期债券。政府债券是由一国中央政府或地方政府发行的债券,因此又可分为中央政府债券和地方政府债券。政府债券具有安全性高、流动性强和抵押代用率高的特点。

资本市场工具

公司债券。公司债券是公司为筹措资金而发行的债务凭证,发行债券的公司向债券持有者做出承诺,在指定的时间,按票面金额还本付息。公司债券可分为两类:一类是抵押债券,是指公司以不动产或动产做抵押而发行的债券,如果债券到期公司不能还本付息,债务入就可以依法请求拍卖抵押品,将所得收入偿还债务人。另一类是信用债券,是指公司仅凭其信用发行的债券。一般来说,只有那些信誉卓著的大公司才有资格发行这种债券。

国际债券。国际债券是商业银行的投资工具,因其主要在欧洲债券市场上发行和流通,也称欧洲债券。欧洲债券是指筹资人在本国境外市场发行的、不以发行市场所在国的货币为面值的国际债券。欧洲债券票面使用的货币一般是自由兑换的货币,主要是美元、马克、英镑和日元等。

欧洲债券在法律上受到的限制较少,它不需要官方主管机构的批准,也不受货币发行国有关法令的管制和约束。目前,欧洲债券已经成为在国际资本市场上筹资和投资的重要手段。

3.证券投资基金

证券投资基金是指由不确定多数投资者不等额出资汇聚成基金(主要通过向投资者发行股份或受益凭证方式募集),交由专业性投资机构管理,投资机构根据与客户商定的.最佳投资收益目标和最小风险,把集中的资金再适度并主要投资于各种有价证券和其他金融商品,获得收益后由原投资者按出资比例分享,而投资机构本身则作为资金管理者获得一笔服务费用。

投资基金是一种间接的投资工具,与其他投资工具相比具有以下特点:获得规模投资的收益、专家理财、回报率高、组合投资、分散风险、品种繁多、选择性强、资产保管与运作安全性高。

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