【电影产业促进法获通过 重点关注8只个股】中信证券看好两类电影公司:一类是具有大量内容储备、且具有优质作品开发能力的电影制作公司,重点积极关注光线传媒、华策影视、中文在线、华谊兄弟;另一类具有异地扩张和产业链拓展能力的院线龙头,重点推荐万达院线、中国电影。此外建议关注正在积极推进电影转型,且估值具备相对优势的标的,面向长期有望获得反转的机会,包括:新文化、慈文?传媒。(证券时报网)
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电影产业促进法获通过 8股有望爆发(附股)
11月7日,经全国人大常委会三次审议,《中华人民共和国电影产业促进法》获表决通过,电影产业促进法正式出台,自2017年3月1日起施行。
中泰证券认为,影产业在文化产业中具有举足轻重的地位,当前我国电影产业取得了长足的进步和巨大的成就,但是我国在迈向电影产业强国的过程中还面临很多的问题:电影发展水平有待提高、电影产业秩序有待进一步规范等,此时出台电影产业促进法非常具有必要性,对于电影产业的健康发展具有非常重要的意义。
《电影产业促进法》规定了五个方面的主要制度措施:一,将电影产业纳入国民经济和社会发展规划,使电影产业成为拉动内需、促进就业、推动国民经济增长的重要产业;二,加快转变政府职能,简政放权,降低电影行业准入门槛,调动全社会参与热情,激发市场活力;三,加大财政、税收、金融、用地等方面的扶持力度,对电影产业给予立体的制度支持;四,通过扩大监管范围,完善监管措施,细化监管程序,加大打击力度等,进一步规范产业发展和市场秩序;五,明确电影的正面导向作用,维护观众合法权益,鼓舞创作热情,满足人民群众日益增长的精神文化需求。
这五项措施会中国电影产业产生深远的影响,极大的推动电影产业的健康发展。
作为我国文化产业领域的第一部法律,该法律对整个文化产业的发展也会产生深远的影响。影视行业内具备强大的影视制作能力、IP资源丰富的龙头企业最为受益。
中信证券看好两类电影公司:一类是具有大量内容储备、且具有优质作品开发能力的电影制作公司,重点积极关注光线传媒、华策影视、中文在线、华谊兄弟;另一类具有异地扩张和产业链拓展能力的院线龙头,重点推荐万达院线、中国电影。此外建议关注正在积极推进电影转型,且估值具备相对优势的标的,面向长期有望获得反转的机会,包括:新文化、慈文传媒。
【个股研报】
光线传媒:三季报继续高增长,四季度有望产生爆款
事件描述
公司公布2016 年三季报,Q3 单季度实现营收4.65 亿元,同比增长9.99%,归属净利润2.59 亿元,同比增长155.94%;归属扣非净利润1.61 亿元,同比增长69.42%;1-9 月累计实现营业收入11.87 亿元,同比增长41.79%;归属净利润5.8 亿元,同比增长216.55%;归属扣非净利润4.66 亿元,同比增长198.1%。
事件评论
业绩高增长系电影业务的增长和投资收益的增加。2016 前三季度业绩高增长主要原因在于电影收入的增长(同比增长26.8%)以及公司减持天神娱乐股票而产生投资收益大幅增加所致。公司参投、发行并计入本报告期票房的影片共12 部,总票房50.
98 亿。其中前三季度上映了《美人鱼》、《火锅英雄》、《谁的青春不迷茫》、《大鱼海棠》、《从你的全世界路过》共十部影片,合计票房47.38 亿元。另2015 年上映的《寻龙诀》、《恶棍天使》有共计3.6 亿元的部分票房结转到本期。公司在今年比较暗淡的电影市场中的仍然取得比较优异票房成绩再次印证其在电影宣发领域的龙头地位。
全产业链构建内容联盟。前三季度公司在除了电影之外的电视剧、动漫游戏和其他业务的收入占比从17%提升到26%,其中影视剧、网络剧方面投资了《诛仙》、《最好的安排》、《嘿,孩子》、《左耳》、《识汝不识丁》等,收入同比增长224%。
公司目前拥有包括天神娱乐、星美联合、以及可能即将 IPO 的新丽传媒的股权,还投资了超过 60 家一级市场公司,投资布局覆盖影视、动漫、音乐、文学、VR、新媒体、互联网、电商、艺人经纪等领域,除了能够带来资本增值外,还能为公司带来项目上的储备和合作。
上半年公司战略投资线上领先票务平台猫眼,双方将在各自具有优势的影片制发和互联网渠道方面的进行互补和协同,共同打造自身成为影视领域的领军者。
四季度有望产生爆款电影,内容生态圈值得期待。公司9 月底上映的《从你的全世界路过》目前已经取得8 亿的票房成绩。四季度将上映《捉迷藏》、《少年》、《你的名字》 和《大闹天竺》,其中《大闹天竺》由王宝强自导自演,定档12 月23 日,幽默搞笑的情节和话题属性使其有望成为贺岁档黑马。
公司后续片单储备丰厚,《三体1》、《鬼吹灯之龙岭迷窟》等都在制作筹备中。此外,公司在动画电影上强势布局、和猫眼战略协同、以及打造强大内容生态圈,未来增长值得期待。
维持“买入”评级: 预计公司 2016-2018 年将实现7.9、9.3、10.9 亿的净利润,维持“买入”评级。
风险提示:行业发展不达预期、产品不及预期、系统性风险。(长江证券)
