什么是认购期权 什么是认沽期权什么是认购期权 求简单实例说明?

2018-07-09 - 认购期权

对于这个问题,分两步来回答: 1.什么是认购期权,什么是认沽期权 2.期权的价格是怎么回事 ------------------------------------什么是认购期权,什么是认沽期权------------------------------------------------------- 期权本质是就是一份关于权利买卖的合约。

比如我们支付定金就是一种期权。假设你打算要在上海买一套500W房子,你跟地产商协商后打算在一个月后交完500W,并且支付了定金20W。

什么是认购期权

可到一个月后你发现上海房价跌了,跌到450W了,这时就是你行使权力的时候了。你既可以继续用500W买这套房子(损失50W 20W=70W),也可以放弃不买(当然理性的人都会选择放弃,但是只损失20W)。

你的20W定金就是这么个作用。对于买卖的双方而言,地产商愿意以20W的价格来执行到期按500W把房子卖给你的义务,你也愿意以同等价格买到这种一个月后按500W想买就买,不想买就不买的权利。

什么是认购期权

在这个过程中,权利与义务不对等,更通俗点,权利与义务分离。买权的人只有权利,卖权的人只有义务。如果一个月后,房价涨到550W,你拿着这份合约找到地产商他就必须履行合约,以500万的价格卖给你(在期权交易中,称为行权)。

什么是认购期权

因此,我们不妨这么认为:你执行权利时他必须执行义务,你不执行就不执行了,但是执不执行定金都收不回来了。 (从严格意义上,上例就是一份期权合约,并且是场外交易(OTC)。

另外多延伸一点,但你拿着这份合约去找地产商,地产商一看亏大了,他就有可能有跑路等信用风险,这时我们就必须有场内交易,场内交易对于卖方是必须缴纳保证金的。

什么是认购期权

) 所以,通过这个例子,起码你清楚了在本例中,你的权利是买的权利,买进的权利,买入的权利,简称买权。而这种买权就是看涨期权,认购期权等。 相反,如果你跟地产商签订这样的协议:假设你拥有一套房子要出手,协议你向他缴纳20W后,你有权利以500W卖掉你的房子给地产商。

什么是认购期权

这时你就是有了卖权,卖出的权利,简称卖权。卖权可以称为看跌期权,认沽期权等。(在此,我们多说一句,“购”就是买的意思,自不必多说,而在古汉语中,“沽”有卖的意思。

) 进一步,回到铜的期货这个例子,首先根据标的资产的不同(什么是标的资产,定金例子里房子就是标的资产)期权分好多类,你的例子其实是期货期权。我们根据认购期权和认沽期权的概念分别借助你给的背景进行如下阐释: 如果A买入认购期权,则A有权在2月1日以1750的行权价格买入铜的期货;对于B,B必须2月1日如果A要求行权则必须以1750的行权价卖出铜的期货。

在期权交易中,一定有买卖,一定一方要盈利,另一方要亏钱,本质是是一种零和博弈。

该例子中,A看涨,买权。铜的期货一下跌,看跌的那方盈利,即B盈利。如果A持有到期并行权(也叫交割),则B可以按1695美元/吨的价格从市场上买入铜,而以1750美元/吨的价格卖给A,B从中获利60美元(1750-1695 5),A损失60美元。

如果A不选择行权,而售出期权(为什么价格这样,下面进一步说明)。该期权价格为0美元,其实没有出售的价值。

A只损失掉权利金5美元。 如果B买入认沽期权,A有权在2月1日以1750的行权价格买出铜的期货;对于B,B必须2月1日如果A要求行权则必须以1750的行权价买入铜的期货。该例子中,A看跌,卖权。

铜的期货价格下跌,看跌的那方盈利,即A盈利。如果A持有到期并行权(也叫交割),则A可以按1695美元/吨的价格从市场上买入铜,而以1750美元/吨的价格卖给B,A从中获利50美元(1750-1695-5),B损失50美元。

如果A不选择行权,售出期权。A可以50美元的价格售出看跌期权,A获利50美元(1750-1695〕。 ----------------------------------------------------期权的价格是什么意思-------------------------------------------------------- 期权的价格一般分为两部分:内在价值与时间价值。

简单一点理解就是,内在价值是指“假如马上”买方行使期权时获得的收益;时间价值是一般定义为期权市价- 内在价值。时间价值是会随着到期日日临近加速减少。而在铜的期货这个例子中,如果A持有到期并且不行权,而去出售期权,则时间价值几乎为0。

期权的价格就是其内在价值了。对于看涨期权,内在价值=标的资产的价格-行权价;对于看跌期权,内在价值=行权价-标的资产价格。这也就是铜的期货这个例子中,对于看涨期权,期权价格一文不值,对于看跌期权,期权价格为50美元的原因了。 ps:按照自己理解而写,如果有不妥,还请指正

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