2015年7月8日,证监会发布的18号文规定:“从即日起6个月内,上市公司控股股东和持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员不得通过二级市场减持本公司股份。”2016年1月8日就是这一减持禁令的到期日。
限售股一旦解禁,就存在股东减持的极大可能,最主要目的是完成套现。限售股股东完成套现,需要有人接盘,就构成了股价压力,因为市场股票供应突然大量增加,沉重的抛压会将股价上涨的苗头不断地打下来,往往会导致股价有一段持续时间较长的下跌。
短期大盘面临的最大压力正是限售令解禁后可能带来的集中套现,部分筹码也许会提前出逃。打新资金解冻后入市的积极性不一定会高,但大小非减持动能比较大,被半年限售令憋坏了的急于套现的股东筹码数量不会少,预计1月8日后的一些时间里集中套现的规模相对会大些,对大盘的冲击会有一定的力度。因此目前还是谨慎为好。
股票限售解禁对公司股票的影响也要一分为二地看待,它既非洪水猛兽,也非救命稻草。对于个股而言,股票限售解禁对股票价格的影响也存在不确定性。也就是说,股东是否会将解禁的股票套现,需要分析的因素颇多:
一、看大盘所处的时期是牛市、熊市,还是牛熊互换。这个时期非常重要,它从价值上决定公司股票是抛售、转移还是惜售、持有,这是根本的利益取向。
二、看股东对象是上市公司、控股股东还是其他股东,这一点决定了对股票的负责程度。
三、看是大非还是小非以及股票的筹码集中度大小。
四、看限售股持有者的心态。如果股票价格已经很高,那么这批上市限售股被卖出的可能性就很大,使得空头力量增强;相反,如果这些持有者认为后市还有很好的行情,且不想急于变现,那么继续持有就对该股价格没有直接影响。
五、看主力的心态。如果主力前期已经获利了解,那么短期内不会考虑建仓,自然此股近期不会有所作为;相反,如果主力还握有相当的筹码,或者处在建仓的阶段,反而会借助这10%的新增流通股摊低成本。
不可否认,股票市场上,很多限售股解禁时,股价都会下跌。但是事实上股票限售解禁对股价到底有什么影响,还是需要结合现实情况,然后具体问题具体分析才行。
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