行业规模分类 未来5年中国绿色金融行业规模与预测分析

2018-07-26 - 行业规模

2015年9月,国务院发布了《生态文明体制改革总体方案》,第四十五条首次明确提出要"建立我国绿色金融体系"。同年10月,第十八届中央委员会第五次全体会议通过"十三五"规划建议,指出"支持绿色清洁生产,推进传统制造业绿色改造,推动建立绿色低碳循环发展产业体系,鼓励企业工艺技术装备更新改造。发展绿色金融,设立绿色发展基金",进一步明确了推进绿色金融的发展。

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2016年8月,中国人民银行、财政部、国家发展改革委、环境保护部等部委联合发布了《关于构建绿色金融体系的指导意见》,提出要动员和激励更多社会资本投入绿色产业,同时更有效抑制污染性投资,从而加快培育新的经济增长点,提升经济增长潜力。我国成为全球首个构建系统性绿色金融政策框架的国家。

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2017年6月14日,国务院常务会议决定在浙江、江西、广东、贵州、新疆5省(区)选择部分地方,建设各有侧重、各具特色的绿色金融改革创新试验区;6月26日,中央深改组审议通过《国家生态文明试验区(江西)实施方案》,江西迎来创新发展、绿色崛起、深入推进生态文明建设的重大使命,也迎来了绿色金融发展新机遇。

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(二)市场受关注度高

2017年8月、9月环境(E)指数分别录得120.03和125.72,持续处于高位,显示出政策和市场对环境及绿色因素的关注始终较高。

分析环境指数可以发现,在金融机构绿色金融活跃度这个指标上,除个别月份外,2017年1-9月金融机构举办各类绿色金融活动的活跃度持续快速增加。这显示出在意识层面,金融机构明显增加了对绿色金融的关注,而随着这一趋势的深化,资本市场及金融机构将对环境因素将更加敏感,将更加关注到绿色项目及企业,今后将有更多资本实际投入绿色领域。

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(三)投资回报率、融资可获得性提高

关于提高绿色项目的投资回报率与融资可获得性的政策已出台不少,比如包括设立绿色发展基金、鼓励发行绿色债券等。由于人民银行、发改委、证监会等机构先后出台了推动绿色债券发行的相关文件以及一系列监管要求,我国在2016年成为全球最大的绿色债券发行市场。

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数据显示,2016年,我国在境内外市场共发行贴标绿色债券2,300亿元,占全球绿色债券发行量的40%;而2017年1-9月,我国共发行贴标绿色债券1,340亿元,占全球发行量的24%。

(四)绿色雄安

雄安新区建设七个方面重点任务中,第一条就是建设绿色智慧新城,绿色雄安一直是企业关注的重点。雄安新区的绿色投资需求主要源于三大方面,包括污染治理、生态修复及保护性开发;绿色智慧城市的基础设施建设和绿色建筑;清洁能源及资源节约利用。雄安新区可选择的融资渠道主要有政策性贷款和商业贷款、债券、信托、融资租赁、股权融资(包括基金投资、IPO等)等。

雄安新区的推进速度很快,最关键的两张"雄安名片"已经成立,即中国雄安投资集团与河北金融资产管理公司正式注册。雄安新区的建设或将以这两家公司为抓手,围绕着生态环保这个核心全面展开,绿色金融行业将受到重点关注。另外,以地热为代表的绿色能源或将成为绿色金融投入的重点方向之一。

二、不利因素

(一)标准体系化尚未成型

一是绿色项目界定标准不统一,这种不统一表现在项目分类和项目范围两个方面;二是不同监管口径下绿债发行和存续期监管要求存在差异;三是标准间缺少呼应,各类产品之间无法有效衔接;四是绿色项目标准仍有完善空间。

(二)环境信息披露制度尚未建立

环境信息披露是绿色金融持续发展的重要基础。而对于上市公司的环境信息披露制度,目前还未出台具体的规定和办法。一方面,这会导致市场投资者无法进行真正的绿色投资,因为其无法识别哪些企业是污染的,哪些企业是绿的,严重动摇了投资者进行绿色投资的信心;另一方面,由于上市公司环境信息是编制绿色股票指数和ESG指数等金融产品的重要基础,因此环境信息披露缺失导致我国绿色指数等产品发展受阻。

(三)缺乏内外部激励和监督

我国金融机构股东、投资者、员工环境保护和社会责任意识还不强。金融机构内部在公司治理方面还没有建立起与绿色金融配套的制度,也缺乏符合绿色。

金融发展需要的约束激励机制。这样,金融机构内部的环境保护和社会责任意识还很容易被繁重的经营考核压力和诱人的经济效益冲淡。从外部来看,政府部门还没有建立起对金融机构发展绿色金融的激励机制,我国企业和个人"绿色消费"意愿还不够强烈,对金融机构的监督不足。

市场规模预测

综合以上因素,我们预计,2018年中国绿色金融行业市场规模将达到7,200亿元,未来五年(2018-2022)年均复合增长率约为27.29%,2022年中国绿色金融行业市场规模将达到18,900亿元。

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