【股市崩盘买什么好】1929年的股市崩盘:它是什么 为什么会发生?

2020-07-05 - 股市崩盘

1929年的股市崩盘引发了大萧条,给美国经济和货币文化提供了无数的教训,至今仍引起共鸣——美国历史上最大的股市崩盘将近90年之后。

要真正了解1929年的股市崩盘,有必要重新审视一下发生了什么,为什么会发生,以及美国人必须做些什么才能从崩盘和随之而来的大萧条中恢复过来。

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历史学家把1929年的股市崩盘称为“黑色星期一”,这一天金融市场崩溃,美国经济随之崩溃。不要把这与1987年发生的同名崩盘混为一谈。。

1929年10月28日,美国股市在经历了历史学家所称的“咆哮的20世纪20年代”之后损失了13%,从1921年到1929年9月,道琼斯工业平均指数从63升至381,这是一个前所未有的增长时期。

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在上周五,10月24日,股市实际上在上涨,因为华尔街投资公司和大银行购买股票来支撑市场。但向上的冲击被证明是短暂的。

投资公司和主要银行家试图通过买入大量股票来稳定市场,上周五股市出现温和反弹。但周一,抛售者涌入市场,股市的挤兑——以及股市的崩盘——开始了。截至周二,纽约证券交易所的股票交易量超过1640万股,其中大部分来自恐慌的卖家。

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1929的股市崩盘的一个普遍误解是,这一切都是在一天之内发生的。情况并非如此,因为市场崩溃发生在多日,尤其是10月28日和10月29日,当时道琼斯指数下跌了25%。一个月后,道琼斯工业指数创下历史低点,达到41.22,三年内失业率升至30%。

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大萧条本身将持续到1939年,道琼斯指数直到1954才达到崩溃前的高点。

具有讽刺意味的是,1929年的股市崩盘正值美国经济高度乐观之际。

股市呈强劲上升趋势,第一次世界大战后国民经济表现强劲,企业全面招聘,消费者信心强劲。制造业生产开始放缓,失业率小幅上升。

然而,在华尔街内部人士的怂恿下,投资者继续将资金投入高度投机的市场,借入逾1,200亿美元资金,流入股市。不久,许多股票被高估了。

不过,有迹象表明,美国的经济形势并不像看上去那么乐观。

1929年9月股市开始下跌时,投资者纷纷抛售股票,在很大程度上是为了收回当初为了进入市场而借入的资金。随着9月份股市的暴跌加速,几乎没有人赚到钱。

在接下来的三年里,数以百万计的投资者失去了他们所有的投资组合资产,随着大萧条的到来,许多人失去了家园和工作。有多糟糕?到1932年,对美国股市的1万美元投资将下滑至1400美元。

美国政府在1929年股市崩盘后并没有立即采取行动。

赫伯特·胡佛总统公开支持有限政府,并致力于联邦政府在如此不稳定的时期不干预经济。在危机发生后的头几个月里,联邦政府在胡佛的命令下,没有对市场崩溃及其致命的经济后果做出太多的直接反应。

到1930年,当胡佛的自由放任政策,“不干涉”政策被证明不足以满足美国人民的需要时,白宫选择了一条摆脱大萧条的道路,这条道路依赖于让美国人重返工作岗位。那一年,胡佛成立了总统就业紧急委员会,与当地就业中心和福利部门合作,让人们重新开始工作。

接着,胡佛转向了经济政策,这些政策对联邦政府的介入影响很大,包括采取以下步骤。

1、成立国家信贷公司,以帮助陷入困境的美国银行继续经营并保持偿付能力。

2、成立了重建金融公司,以引导急需的资金流向美国的主要行业,如银行、铁路和制造业。

3、1932年签署了“ 格拉斯 - 斯蒂格尔法案”。该法案放宽了商业信贷的审批程序,并通过发放7.5亿美元的美国黄金储备为企业贷款提供资金,提振了美国经济。

4、1932年颁布了《紧急救济和建设法案》,向重建金融公司提供财政援助,向州政府和重灾区城镇发放资金。

这一系列政府活动的结果喜忧参半,美国公民将大萧条以及由此导致的经济复苏乏力归罪于胡佛和共和党人。胡佛很快就被富兰克林·d·罗斯福(Franklin D. Roosevelt)取代,共和党最终失去了国会两院。

罗斯福总统在带领美国走出大萧条方面取得了较为温和的成功,但直到1939年至1945年间,美国才完全恢复元气。在那段时期,美国在两条战线上都处于战争状态,对制造业、消费品和服务人员的需求最终驱散了笼罩在美国上空的巨大经济阴云

当然,从1929年的股市崩盘中,我们可以学到很多宝贵的经验,可以避免未来的股市崩盘。

一般来说,改变游戏规则的高消费者和企业债务等问题(这两个是一个重要因素在2008年的市场崩溃和随之而来的经济衰退),,不受监管的行业(如许多银行在1929年)和投资者的猖獗投机飙升的股市价格今天仍在发挥作用。

以下是1929年股市崩盘至今仍很重要的一些启示:

1、避免使用杠杆。1929年的一个大问题是,投资者借入了太多的资金投入股市,认为股市会继续上涨,永远不会下跌。大错误。当市场确实下跌时,债权人希望收回他们的钱,但财务状况不佳的投资者杠杆过高,无法偿还贷款。教训吗?永远不要为你的投资账户借钱。如果情况急转直下,你会庆幸自己没有过度举债。

2、股市泡沫是真实存在的。泡沫存在,投资者需要关注。如果股市看起来高得不切实际(美联储前主席格林斯潘将这种情况称为“非理性繁荣”),那么是时候采取一些谨慎的做法,不要为已经昂贵的股票支付过高价格。

3、市场内部人士可能不会把你的最大利益放在心上。历史告诉我们,在经济危机时期,华尔街的每个人都是为了自己,而普通投资者通常并不是一个大的优先事项。想想2001年的安然丑闻吧,当时公司高管们用欺诈手段夸大了公司的财务数据,从而推高了安然的股价。

当这一骗局被揭露时,安然的股票暴跌,即使是在许多高管因知悉联邦监管机构即将介入而抛售股票的时候。但是拥有公司股份的安然公司员工并不那么幸运,当股票暴跌时,他就只能自食其果了。

4、在经济学中,一切都是联系在一起的。从1929年股市崩盘以及由此引发的大萧条中,我们得到的最大教训之一是,我们的主要经济机构——股市、银行和广大美国消费者——是紧密联系在一起的。当这些机构中的任何一家状况恶化时,其它机构开始走下坡路也只是时间问题。

总的来说,1929年的股市崩盘是美国历史上最严重的市场低迷,市值损失了300亿美元(2018年将达到3960亿美元)。美国花了几十年的时间才完全复苏,如果没有别的,也给了美国人一些急需的食物来思考大问题,如货币、经济、股票投机以及未来的投资风险。

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