高股息的上市公司 上市公司价值观察:高股息诱惑下的中国神华

2018-06-08 - 高股息

金融界网站讯 股价两日涨幅高达18%,H股最高涨幅曾一度超过20%,中国神华(行情601088,买入)无疑成为本周A股市场的“明星股”。闪耀的背后,与公司一则公告不无关系。

3月17日盘后,中国神华发布2016年年报,其中最引人注目的是除了计划发放2016年每股0.46元的正常年度股息外,还将发放每股2.51元的特别股息。因此,中国神华每股股息将达到2.97元,按照中国神华今天19.89元的收盘价,神华股息率高达14.93%;如果参考H股中国神华今天18.90港元的收盘价,股息率高达17.67%!

高股息的上市公司

特别股息:即在不破坏稳健的“分红政策”水平的基础上,在个别年份,一次性将过多累积的未分配利润以“特别股息”的方式分配给股东。这不仅是对既定“分红水平”的追加,同时也是对新老股东的一次性奖赏。

高股息的上市公司

根据中国神华的派息预案:中国神华总计派发特别股息499.23亿元(含税),占截至2016年12月31日未分配利润(未扣除2016年度末期股息预案金额91.49亿元)人民币1538.46亿元的32.4%。

这段话说的很明白,虽然2016年神华的全年净利润仅为227亿元,但是因为神华截至2016年底的未分配利润高达1538亿元,这样就可以支持公司今年高额派息590亿元,直白的说就是公司以前只拿30%的利润派息,把剩下的70%都存在公司了,今年公司决定把之前的利润也拿出来分给股东。

高股息的上市公司

俗话说,事出反常必有妖,中国神华自2007年上市10年以来,历年的派息比例基本维持在30%左右,今年却突发慈悲高额派特别息,难免会让市场浮想联翩。

对此,集团总裁凌文在3月20日香港的业绩发布会上强调,派息完全基於集团现金流、投资开支而作决定,没有受到政府或其他外部人士提出的建议影响。未来集团会更注重提高股东回报。他指出,股东及基金投资者不时有建议,在集团投资规模下降时可增加分红。

高股息的上市公司

集团考虑到近年资本开支相对低,未分配利润多达1500多亿元人民币,目前集团的经营现金流足够支持派发特别息,而且杠杆水平稳定,相信派特息对集团财务及未来建设项目没有影响。未来派息比率维持约40%。集团今年资本开支预算350亿元。

高股息的上市公司

值得注意的是,中国神华的高分红预案不仅符合证监会的指导意见,也符合国资委领导近期的表态精神。

3月9日,十二届全国人大五次会议新闻中心邀请国务院国有资产监督管理委员会主任肖亚庆就“国企改革”的相关问题回答中外记者的提问。肖亚庆明确表示,要推动国有控股的上市公司,进一步完善分红机制,上市公司要关心股价,更关心分红,要建立完善分红机制,符合价值投资的理念,要做切实的分红方案,不断提高各个资本投资者的回报;上市公司就应该分红,就应该多赚取利润,然后为股东包括国有资本在内的所有股东提供更多的回报。

公开资料显示,中国神华的大股东为神华集团,实际控制人为国资委,间接控股73.06%,此次分红,国资委可以对应分得431.54亿元(税前)。此外,以中证金、中央汇金为首的国家队合计持股6.8亿股,有阴谋论者认为此次分红明显带有政治性分红的意味,同时也可以缓解中证金的财务压力。

其实在笔者看来,至于神华本身的分红,对于部分不是很懂行的投资者可能比较迷茫。要去吃15%的高分红,其实这个只是个数字游戏,分红会降低股价,还要交税的,但是对他们长期投资者,投资长达一年以上的是免税的,所以特意去搏这个分红是没有必要的。

另外,很多投资者都在通过寻找有大量未分配利润的企业,特别是未分配利润/市值的比例越高越好的方法来寻找下一个中国神华。这里我给大家推荐另外一个思路,那就是中国信达(01359.HK)。前些年煤炭企业欠债累累,不少股权被抵押成了坏账,然后低价卖给中国信达。

中国信达由此持有的股权对应的煤炭产量达到中国神华的65%。今年中国神华大额派息源自其各子公司亦大幅派息,证据是其经营现金大幅增长5倍之多。中国信达的这部分股权只确认了200亿,而其实际价值在1000亿以上,今年分红更有可能达到上百亿,有兴趣的朋友不妨多留意一下。(作者为金融界网站研究员 王爽)

相关阅读
  • 高股息高分红的股票 近几年高股息高分红的股票名单汇总一览

    高股息高分红的股票 近几年高股息高分红的股票名单汇总一览

    2018-06-08

    投资市场如果还有一个有效的投资方法,那一定是长期坚持持有业绩好的公司。才能穿越牛熊市,在市场中赚到钱。持有长期坚持高比例分红的公司有点好处就是,你持有股票的同时可以得到较好的现金流。那么,高股息高分红都有哪些呢?具体详情可见下文。近几年高股息高分红的股票名单汇总一览1、近三年平均股息率高的个股(排名前40):包括中国神华(6。

  • 高股息低估值 【大策略】水电行业:低估值高股息值得配置

    高股息低估值 【大策略】水电行业:低估值高股息值得配置

    2018-06-08

    我国电力市场供需情况将好转,水电竞争力强:经济发展新常态下我国用电需求放缓同时未来装机也减速。预测20182020年电力供需情况将好转。水电与其他电力相比的主要优势为:清洁环保、优先上网、电价较低和成本低廉。从营收端来看,水电的历史利用小时和电价较稳定。成本端看,水电平均运营成本低于火电、风电与核电机组。

  • 高股息率的蓝筹股 高股息率蓝筹股受追捧 长期利率与股息率高度的那些事

    高股息率的蓝筹股 高股息率蓝筹股受追捧 长期利率与股息率高度的那些事

    2018-06-08

    金投股票网8月5日讯,近日,10年期国债收益率又达新低为2.74,而从国际历史经验看,长期利率与股市平均股息率高度相关,长期利率的下降使得高股息股票的相对价值大幅提升。近期作为高股息代表的银行板块每每在股市下跌的时候逆势上行,起到稳定大盘的作用。以双汇发展、泸州老窖为代表的高股息率股票也频频发力。

  • 高股息股是什么意思 什么叫高股息股?它是啥意思?

    高股息股是什么意思 什么叫高股息股?它是啥意思?

    2018-06-08

    对于高股息股这一术语,不知道的小伙伴应该有很多,最近有很多的网友在咨询这方面的内容中,所以,在接下来的内容中,小编会为大家详细的说明什么叫高股息股哦。什么叫高股息股?它是啥意思?意思就是这只股票每个年度用于分红的股息很高,就叫高股息股。股票股息又称资本红利(capitalbonus),是指以尚未公开发行的股票形式支付给股东的股息。