人民币外汇掉期 中国银行间外汇市场推出人民币外汇掉期交易

2017-10-31 - 外汇掉期

中国外汇交易中心(以下简称“交易中心”)将于2015年2月16日在银行间外汇市场推出标准化人民币外汇掉期交易。标准化人民币外汇掉期交易通过外汇交易系统新增的以双边授信为基础、自动匹配报价的C-Swap功能模块(以下简称“C-Swap功能模块”)实现。

人民币外汇掉期

中国银行(601988,股吧)间外汇市场上,外汇掉期交易量远高于外汇远期、货币掉期和期权。据统计,2014年外汇掉期在整个人民币外汇市场占比已经超过50%。因此,从交易量和市场流动性等方面看,外汇掉期市场已具备推出标准化交易功能的市场条件。

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基于此,中国外汇交易中心在人民币外汇掉期市场推出以授信为基础、具有自动匹配报价功能的C-Swap功能模块,有助于进一步促进银行间外汇衍生品市场发展,推进银行间外汇交易平台建设,降低市场成员交易成本,提高交易效率。

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C-Swap功能模块为银行间外汇掉期市场提供了一种崭新的成交渠道,上线后将与现有询价交易模式并存。相对于询价交易模式,C-Swap功能模块有以下特点和优点:一是报价所见即所得,点击即可成交。一旦买卖双方订单匹配,交易即可自动成交。

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与询价相比,C-Swap功能模块不再需要二次确认环节,交易效率得到很大提升。二是具备报价带量功能。在目前的询价交易功能下,交易员只能报价,而C-Swap功能模块增加了交易量要素,能够显示市场交易深度,可以帮助市场参与者更精确地判断市场行情的趋势和变化。

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在交易过程中交易员只需关注价格和量,其他要素全部由系统自动填补。三是C-Swap功能模块实行匿名报价交易,任何人民币外汇掉期会员均可以主动向市场发布价格。

不同于只有做市商可以提供公开报价的询价交易,C-Swap功能模块将有效提高市场流动性。四是提供多样化的订单管理功能,便利报价与交易,防范操作风险,进一步提高交易效率。

在参与机构方面,所有人民币外汇掉期市场会员默认可以使用C-Swap功能模块,新增掉期市场会员将自动开通C-Swap功能模块的权限。在交易模式方面,实行以授信关系为基础的报价自动匹配结合点击成交的交易模式。在报价品种方面,初期提供人民币对美元外汇掉期最常用八个期限品种的市场最优行情和可成交报价。交易确认和清算方面,沿用现有外汇掉期交易的交易确认和清算等流程不变。

业内机构普遍表示,中国外汇交易中心从市场发展以及会员需求出发,C-Swap功能模块与现有的询价交易模式互为补充,有利于交易效率、市场透明度、市场流动性的提高。对会员机构来说,参与C-Swap交易能进一步提升交易效率及市场份额,有利于提升其在人民币外汇掉期市场的地位。相信随着该功能的不断完善,会有更多的市场参与者积极投入使用,为市场注入新的活力。

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