指数etf卖出时给你股票 指数ETF和股票有什么区别?

2019-02-18 - 指数etf

巴菲特每年都会拿自己的公司净值绩效与标普500 指数做比较,他的论点是投资人可以把资金交给他管理,管理的结果会呈现在伯克希尔.哈撒韦公司净值的成长上,但投资人也可以选择另外一种方式,就是直接把资金拿去投资标普500 的指数,因此他把这个视为自己投资绩效是否够好的指标。

指数etf卖出时给你股票

最近鼓励朋友可考虑直接投资标普500 ETF,虽然这概念很简单,不过接受的人还是少数,很多人还是比较喜欢直接持有股票。

到底直接持有股票与投资指数ETF 有什么差别?

投资股票,比较像直接持有一家公司,最大的成败关键,可能会是在用多少钱买入这间公司,譬如用100 买入了中国平安,而中国平安每年赚了1元,无论是保留在公司成为净值的成长,或是配发现金先入投资人口袋,基本上长期持有下,投资人的长期主要获利来源应该就是忠实的反应盈余成长能力。

指数etf卖出时给你股票

巴菲特大部份的公司都是如此,尤其在许多公司并非公开发行,一旦并入伯克希尔 (Berkshire Hathaway,BRK.A-US) 之后,就比较没有所谓市值涨跌的问题,唯一要专注的就是公司本身的实质获利能力,所以在获利计算方面就会比一般市场指数抗跌。

而投资ETF,因为指数编制的关系,并不是完全持有一家公司,加上指数是由可市场交易的证券结合起来,所以会变成有一部分的获利是在反应指数成分股的盈余能力,但是这个盈余能力是片段的,当公司被剔除成分股,或是有新的成分股列入,整体获利能力就会改变。

另外一个很大的影响因素则是反应证券市值。因为指数是由市值汇集而成,所以市场好的时候会膨胀资产价值,市场下跌的时候也会过于低估市场价值,来回的变化也造成投资ETF 的变化比伯克希尔更加剧烈。

因此巴菲特也提到,在市场不好的时候,他的表现都比指数突出,但是当市场狂热的时候,他的绩效就未必能够追得上。

除此之外,直接投资股票与投资指数也有些优劣。譬如直接投资股票比较能忠实反映公司价值,如果选择的是本身体质就优于市场的股票,那么随着公司优良的经营,绩效应当是能够比市场好,但是缺点在于公司的优势不一定长久,而且在股价的反应上未必能胜过大盘。

而投资指数的好处是透过标的的分散,去化单一股票经营的风险,直接捕捉整体市场的收益成长,其次价值的反应交给自由市场,但缺点可能就是会被整体市场拖累,譬如某档股票持续成长,但是权值低,反倒权值大的股票表现不佳而受牵连,或是有些股票市场给予太高评价,一旦期待落空,价值幻灭的跌势也很惊人。

这两种方式在本质上就有相当大的差异,因此当有人说直接投资股票一定胜过指数,或是指数一定长期打败直接投资股票,结果还是因人而异。

我通常给朋友的建议是,先从指数开始着手,依过去A股与美国的指数,长期下来就已经能带给投资人很不错的报酬了。若行有余力,再从竞争护城河最强,且获利优良的公司下手。

相关阅读
  • 如何购买指数etf 购买指数ETF的几点考虑

    如何购买指数etf 购买指数ETF的几点考虑

    2019-02-18

    接上期的《旧瓶装新酒再谈指数基金投资》,投资指数ETF是一种虽然收益低,但性价格比很高的投资方式。具体在购买指数ETF时,也不能随便买一支了事,购买哪支ETF和在什么时间购买会让最终的收益有很大的差别。我们来看SPY、QQQ、EWH和XBI这四支有代表性的指数ETF,它们分别跟踪Samp;P500。

  • 翡翠镶嵌定制 有哪些工艺步骤

    翡翠镶嵌定制 有哪些工艺步骤

    2019-04-01

    提及翡翠镶嵌定制,翡翠原石取戒面,也是一个复杂的过程,一块翡翠毛料,取戒面就得先切割出戒面的大致部分,然后抛光看看具体怎么磨,磨掉各种杂质。再抛光,进一步看,然后再磨。经过反复打磨,直到最终得到一块完美的戒面料为止,期间也是相当的耗费料。翡翠镶嵌定制,有时一块很大的原石,开取出来,最后却只能开得一颗小小的戒面。

  • 嘉实道琼斯指数etf 嘉实道琼斯指数ETF有望近期面市

    嘉实道琼斯指数etf 嘉实道琼斯指数ETF有望近期面市

    2019-02-18

    上海证券交易所和嘉实基金公司联合推出的最新一期上证联合研究计划课题报告披露,嘉实道琼斯指数ETF正在积极准备之中,有望近期面市。据嘉实基金公司介绍,选择道琼斯指数作为标的开发嘉实道琼斯指数ETF,是因为道琼斯工业平均指数(DJIA)作为影响最大、历史最悠久的股票市场指数之一,其30只成分股均为行业内持续发展、规模较大、声誉卓著、具有行业代表性的上市公司。

  • 中小板指数etf [股市360]跨境ETF开闸 嘉实道琼斯指数ETF有望近期面市

    中小板指数etf [股市360]跨境ETF开闸 嘉实道琼斯指数ETF有望近期面市

    2019-02-18

    上海证券交易所和嘉实基金公司联合推出最新一期上证联合研究计划课题报告披露,嘉实道琼斯指数ETF正在积极准备之中,有望近期面市。据嘉实基金公司介绍,选择道琼斯指数作为标开发嘉实道琼斯指数ETF,是因为道琼斯工业平均指数(DJIA)作为影响最大、历史最悠久股票市场指数之一,其30只成分股均为行业内持续发展、规模较大、声誉卓著、具有行业代表性上市公司。