啤酒行业垄断竞争 啤酒行业竞争分析

2018-12-16 - 啤酒行业

我们认为啤酒行业竞争的关键是一个公司的管理水平和资本充裕情况,较高的管理水平决定公司的经营效率和效益,充裕的资本是公司战略实施的必要条件。竞争的目标是抢占市场份额,扩大市场份额的手段除了加强营销还有建立自己的生产基地。不论是市场开拓还是兼并收购都需要强大的资本支持。

啤酒行业垄断竞争

啤酒行业竞争及龙头企业概况

尽管我国腹地辽阔,人口基数庞大,啤酒行业在经历了近几年的快速发展后,各大厂商争夺目标市场的竞争越发激烈。原材料上涨以及低价策略,促使行业整合步伐越来越快。从下表可以看出近三年来我国前四大啤酒生产厂商的产销量和增长速度。可以看到四大啤酒厂商在行业地位日趋稳固,行业集中度逐年提升,行业龙头企业增长速度高于行业平均增长速度。

啤酒行业垄断竞争

2007年行业前四家企业以产量计算,占全行业总产量的43.3%,行业平均增长速度为11.83%,青岛啤酒、燕京啤酒与行业增速基本持平,值得注意的是华润创业2005年-2007年平均每年以27%以上的速度增长,其发展速度非常惊人。

以下各表是啤酒行业龙头企业的基本情况:

啤酒行业垄断竞争

3.资本是啤酒行业竞争的重要要素

从行业整体情况看,可以说啤酒行业竞争更多体现在行业前几大啤酒厂商的竞争。啤酒行业没有什么技术壁垒,加上啤酒产品具有保质期短、单价低、运输成本高的特点,造成了目前行业地域垄断的竞争格局,各啤酒企业都有各自的优势地区。另外地方保护主义也使各地小企业能够继续生存的,造成行业兼并困难。目前各厂商的优势区域逐渐饱和,向外扩张是企业发展的必由之路。说到底,外延式扩张的关键是市场份额的扩张,最终比拼的是资本。

3.1行业并购资本支出

具体来说,快速消费品由于产品同质化,短期的市场投入会对市场份额的占领有一定的作用,但是如果没有持续的资本支撑,一旦市场投入放缓,啤酒行业竞争者就会趁虚而入,原有的努力将会前功尽弃。因此,啤酒企业多半采取收购当地企业或是在当地新建工厂的方式进入非优势市场,如华润收购四川蓝剑集团,燕京收购惠泉,重庆啤酒收购国人,而青岛啤酒采取两种方式并举的方式。

收购方式使各啤酒厂商在当地的市场份额迅速扩张,但是近年来行业并购的成本快速攀升,收购成本已经由最早的每千升数百元上升到每千升1500元,好的投资标的已经上升到每千升5000元以上。

收购成本压力迫使企业转向自建工厂,如青啤、燕京发行的可转债和增发项目都用于新建工厂和产能扩张。

市场调研可以发现啤酒行业竞争激烈并购对象的争夺也日益激烈,表现较为突出的是华润,2007年四月华润收购了蓝剑有限责任公司全部股权,增持了14家四川啤酒公司38%的权益和一家贵州啤酒厂100%的权益。使公司产能从2006年底的760万千升增加到2007年底的1000万千升。

资本支出高达62.34亿元,约合每千升收购成本3000元。也正是这样大规模的收购兼并导致华润年30%以上的增长。相形之下,青岛啤酒15亿元的可转债和15亿元的权证,燕京啤酒约18亿元的增发,资本实力相差甚远。

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