跨境资产转让 加强跨境资产转让外汇管理

2019-02-27 - 资产转让

跨境资产转让是金融资产的跨境转让,即银行与他行或者其他金融机构之间跨境买卖一笔或一组融资业务,按照协议约定,将本行在其经营范围内自主、合规发放且未到期的资产,跨境转让给对方的融资业务。由于跨境资产转让业务涉及对外债权、债务和国际收支等外汇问题,目前我国对跨境资产转让外汇管理政策规定尚在探索阶段,需要分析推行跨境资产转让的必要性、可行性,跨境资产转让业务种类、内容,可能产生的问题及风险防控等问题,并结合我国外汇管理现状,科学研究跨境资产转让业务外汇管理方法及路径。

跨境资产转让

跨境资产转让必要性及可行性

一方面,推进跨境资产转让业务开展具有较强的客观需求和必要性。

首先是市场发展需求。跨境资产转让业务对开拓境内外两个市场融资新领域、拓展境内银行产品开发、服务实体经济发展具有开创性意义。近年人民币贸易融资、上海自贸区人民币融资租赁资产被允许跨境转让,从实践来看,仍需进一步提升业务开展程度,尽快出台支持性政策和管理口径,以适应全球经济一体化市场形势和金融资产全球化配置需求。

跨境资产转让

二是政策管理需求。通过跨境转让交易,境内银行提前回收资金,不仅能够优化资产结构、增加流动性,同时可以将收款风险转移至受让人,实现资产风险的直接切割。对债务人而言,跨境转让交易仅是对内债务向对外债务的转变,并没有附加额外负担,但在一定程度上拓宽了融资渠道。从当前来看,跨境资产转让业务对于盘活境内银行资产、引导资金流入、促进国际收支平衡,具有较强的实际价值和意义。

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三是共赢发展需求。对境内企业,可以拓宽融资渠道,降低融资成本,且不会带来附加风险;对境内银行,有助于进一步控制信贷风险,拓宽盈利增长点;对境外银行,可以共享境内客户资源,发挥境内外资产规模优势,增强国内外市场竞争实力。

跨境资产转让

另一方面,跨境资产转让业务应以银行为主体先行先试,为扩大参与主体提供经验和参考。境内银行一般都建立了较为系统、完善的授信标准和综合风险评估体系,以银行为主体先行先试具有较高的可行性。各金融监管部门对银行系统较为严格的监管使其具备良好的抗压力和防风险基础。国家外汇管理局在统计监测方面也已经建立了比较完善的银行外汇业务数据采集系统,这也为银行开展跨境资产转让业务统计分析和风险评估提供了良好的数据支撑。

跨境资产转让业务分类及内容

跨境转让交易主体注册地和交易标的不同会直接引起对外债权、债务的变化,并且影响不同方向的跨境资金流动,所涉及的外汇管理和风险防控也应各有侧重。

按各方交易主体注册地不同,跨境资产转让业务可以分为“内内外”、“内外外”、“内外内”等诸多类别。

按照转让交易标的,则可以分为标准化债权和非标准化债权转让两大类。标准化债权包括境内发行债券的对外(再)转让,及跨境发行或境外债券的(再)转让;非标准化债权包括境内金融机构境内贷款本息收益权、跨境贷款本息收益权、国际国内贸易融资项下应收账款、商业银行不良资产、融资租赁业务、境内和离岸保理业务形成的收益权的跨境转让。另外,合格境外投资机构参与交易的境内柜台二级市场非标准化债权转让也包括在内。

根据目前我国外汇管理现状及实际业务需求的典型性和普遍性,基于“内内外”形式贸易融资项下银行债权资产以产品种类多、风险低、金额大的特点,拥有发展跨境资产转让的先天优势。对境内银行来说,有利于盘活资产,扩大收益;对境外银行而言,购买的是以真实贸易背景和银行信用为基础的债权资产,可以增加利息收入。以该类业务作为跨境资产转让的发展基础,具有业务拓展与实施监管的便利性和有效性。

跨境资产转让外汇管理方法和路径

结合国内外跨境资产转让市场发展现状,建议从政策资源配置、事后监管有效性以及前期国内跨境人民币贸易融资资产跨境转让业务的开展实践出发,设计和制定本外币一体化的跨境资产转让管理机制。

从政策框架上看,建议管理政策设计以推进资本项目可兑换进程为方向,促进投融资和贸易便利化为目标,宏观审慎管理为原则,事后备案登记管理为手段,强化负面清单管理,防范系统性风险,促进金融服务与实体经济发展,维护国际收支平衡。

从管理制度上看,建议在宏观审慎规则下,建立以微观主体资本或净资产为基础的跨境资产转让约束机制。中国人民银行建立跨境资产转让宏观风险监测指标体系,国家外汇管理局负责全口径统计监测,在共同推动跨境资产转让业务发展的同时控制系统性金融风险。

从管理路径上看,一是循序渐进,逐步开展。在地域范围上,选取部分经济较发达、跨境贸易发展较快的省市先行先试;在业务种类上,先期可通过推行国内外贸易融资债权的转让积累经验。按照全口径外债宏观审慎管理政策,贸易融资不纳入风险加权余额计算,因此基于贸易融资项下的债权转让,可以忽略对外债权债务变动的影响,操作将更简便快捷,利于新政策的推广;在管理方式上,初期以宏观审慎管理,运用相应类别风险因子核算并进行规模控制,后期市场成熟后向比例自律管理方式渐进式推进。

二是全程监测,防控风险。跨境资产转让业务涉及额度计算、签订协议、债权债务登记、数据报送等多个环节,有效防控风险的基础就是对整个业务流程全面监测,并适时进行风险预警与控制。一要按照宏观审慎管理策略核算可转让风险加权余额,在限额范围内自主签订转让协议;二要出让方与受让方签订转让协议后3个工作日内报送债权资产转让协议信息,债务人在15个工作日内登记外债信息;三要出让人在流入控制信息额度范围内接收转让对价款;四要债务到期后债务人在可流出控制信息额度范畴内办理还本付息。

三是完善系统,全面采集。首先要用好现有系统。跨境资产转让业务所涉及数据信息包括协议信息、对外债权债务信息、跨境资金流动信息等,目前均可以通过现有的外汇业务信息系统完成数据的采集。初期实行逐笔操作,待业务成熟后,可以采取境内银行集中通过系统报送方式。

转让资金流入和到期还本付息资金流出形成的跨境收支数据,可以直接通过国际收支申报数据采集实现。二要完善相应功能。进一步完善资本项目信息系统“对外债权”模块,增加新的数据采集模块或者在原模块基础上完善与跨境资产转让相对应的要素信息,确保转让业务交易信息采集的完整、准确、及时,为实施有效统计监测和监管策略的调整提供可靠的数据支撑。

四是强化监督,严格管理。人民银行、国家外汇管理局之间建立信息共享机制。根据跨境资产转让风险指标变动情况,对跨境资产转让总量及结构进行趋势型调整,切实维护金融稳定,防范系统性风险。按照分工定期或不定期对境内银行开展跨境资产转让业务情况进行非现场核查和现场检查,发现违规问题及时通报,限期整改。对违法违规行为依法严格查处,情节严重的暂停直至取消其跨境资产转让业务办理权限。

(作者刘冬梅供职于中国人民银行沧州市中心支行,刘瑜晖供职于中国人民银行人事司。)

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