【新基建七大领域】富国大通:5G、特高压等七大领域新基建将成为结构优化重要方向

2020-06-02 - 新基建

因新冠肺炎疫情影响而延期的2020年全国两会,将于5月21日拉开大幕。与此同时,今年是中国决胜全面建成小康社会、决战脱贫攻坚之年,以及“十三五”规划收官之年。在这样一个特殊时期召开的两会,将有哪些看点值得关注?“两会行情”怎么展开?A股走势怎样?

新基建七大领域

富国大通表示,历史上“两会”前后A股上涨的概率并不显著。2000年以来“两会行情”表现胜率最高的时段集中在“两会前一个月”,而在“两会前一周”、“两会期间”的胜率转向平淡。

中美摩擦短期扰动有限,海外疫情才是关键变量

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近期大国间博弈风云再起。美国商务部对中国的科技龙头企业再祭起严厉禁止令的消息,上周末在国内各大媒体和资本市场圈中引起极大的关注和讨论。

5月15日,美国商务部宣布将华为的临时许可再延长90天,推迟到2020年8月13日。

同时,美国商务部正在修改一项出口管制规则,限制使用美国芯片制造设备的外国公司再向华为或海思等关联公司供应部分芯片,即代工企业在为华为生产芯片之前,都需要获得美国政府的许可证。

富国大通认为,虽然在全球经济急速下行趋势仍未实质扭转的困难形势下,大国间争执和博弈的显著加剧,但中美摩擦的短期扰动有限,而国内经济恢复趋势明确,且政策力度不减,预计“两会”将明确的政策共识不会弱于预期,叠加宽松的宏观流动性环境,A股依然处于本轮二季度慢涨的通道中。

“两会”关注啥焦点?

“两会”逐渐临近,而今年的国内外环境略显特殊,新冠肺炎疫情导致“两会”时间大幅延后,一季度基本面数据也由于疫情冲击深蹲探底。结合当前特殊背景,“两会期间”,有关逆周期政策调节的系统性、全局性的重大举措即将水落石出。

“积极的财政政策要更加积极有为,稳健的货币政策要更加灵活适度,就业优先政策要全面强化”,落实到具体行动上,最终将如何发力,无疑已是当下A股投资人的普遍关注。

对此,相关专家分析,对于财政政策,一方面,企业恢复到正常经营及盈利状态并非一蹴而就,在这之前会持续面临税费负担,因此要继续实施减税降费政策,为企业减负。另一方面,由于财政收入减少、财政支出增加,财政收支平衡面临较大挑战,提高财政赤字率、发行特别国债,能够在一定程度上缓解财政收支平衡压力。

而对于货币政策,将延续稳健的货币政策要更加灵活适度的政策基调。一方面,运用好总量和结构性政策,继续搭配公开市场操作、MLF、降准等方式,保持市场流动性合理充裕。另一方面,继续降低实体经济融资成本,疏通货币政策传导机制,下调政策利率,引导LPR利率下行。

近期政策及事件驱动型的品种仍可能持续活跃

而对于近期的投资机会,富国大通投资研究部认为,政策及事件驱动型的品种预计仍可能持续活跃。以5G为首,包括特高压、城际轨道交通、充电桩等七大领域的新基建将成为结构优化的重要方向。

此外,关注中美持续博弈及全球逐步复工复产等的综合影响疫情过后,中国资产的吸引力有望出现更进一步的快速上升,海外资本大举进入A股市场的过程远未结束。

值得注意的是,随着各类稳消费措施逐渐出台,数据显示可选消费在逐步复苏,后期可选消费或有更大的收益空间。重点包括新能源汽车、智能设备、餐饮酒店、旅游、航空、影院等服务消费板块。

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