政府债券发行缴款 对冲税期及政府债券发行缴款 央行开2000亿逆回购操作

2018-07-27 - 政府债券

由于面临缴税及中期借贷便利(MLF)到期等因素,近期央行向市场大方"开闸补水"。据央行公告,7月18日,为对冲税期、政府债券发行缴款和央行逆回购、MLF到期等因素对银行体系流动性的影响,央行以利率招标方式开展了2000亿元逆回购操作。其中7天品种1300亿元,14天品种700亿元,中标利率均与前期持平。鉴于今日有300亿元逆回购到期,在公开市场实现净投放1700亿元。今日还有395亿元MLF到期。

政府债券发行缴款 对冲税期及政府债券发行缴款 央行开2000亿逆回购操作
政府债券发行缴款 对冲税期及政府债券发行缴款 央行开2000亿逆回购操作

近期,税收及政府债券发行缴款成为扰动资金面的主要因素之一。昨日,在央行大额净投放1400亿元的呵护之下,流动性压力有所缓解。但随着午后缴税开始,市场隔夜紧张情绪又有所上升。昨日,上海银行间同业拆放利率(Shibor)的短期利率出现小幅上行,隔夜和7天利率分别上行0.59个基点和0.27个基点。

政府债券发行缴款 对冲税期及政府债券发行缴款 央行开2000亿逆回购操作
政府债券发行缴款 对冲税期及政府债券发行缴款 央行开2000亿逆回购操作

国信证券固收研究团队分析,7月是缴税大月,近四年财政存款月增量均在5000亿以上。进入中旬后,税收缴款对资金面的压力有所显现。相应地,央行主动增加了公开市场投放量规模。由缴税引发的资金波动不用慌张。首先,缴税是季节性因素,7月过后,8月和9月财政存款大概率将出现负增长。

政府债券发行缴款 对冲税期及政府债券发行缴款 央行开2000亿逆回购操作
政府债券发行缴款 对冲税期及政府债券发行缴款 央行开2000亿逆回购操作

其次,11日央行主动重启逆回购,17日逆回购明显加量,反映出央行呵护资金面的用心。再次,M2增速目前在历史低位,历史数据来看,要提高M2增速,银行间资金利率应保持在偏低水平。

昨日,财政部发布公告,为支持国债做市,提高国债二级市场流动性,将于7月18日上午开展国债做市支持操作,操作券种为2016年记账式附息第23期10年期国债,操作方向为随卖,操作额15.1亿元。

政府债券发行缴款 对冲税期及政府债券发行缴款 央行开2000亿逆回购操作
相关阅读
  • 地方政府债券 财政部布置今年地方政府债券发行工作

    地方政府债券 财政部布置今年地方政府债券发行工作

    2018-07-27

    财政部布置今年地方政府债券发行工作mdashmdash把握发行节奏 增加期限品种5月8日,财政部发布《关于做好2018年地方政府债券发行工作的意见》,布置今年地方政府债券发行工作,要求加强发行计划管理。

  • 政府债券发行 财政部:加强地方政府债券发行计划管理

    政府债券发行 财政部:加强地方政府债券发行计划管理

    2018-07-27

    财政部网站8日消息,财政部近日发布《关于做好2018年地方政府债券发行工作的意见》,要求加强地方政府债券发行计划管理,提升地方政府债券发行定价市场化水平。地方财政部门应当根据资金需求、存量政府债务或地方政府债券到期情况、债券市场状况等因素。

  • 买进政府债券属于扩张性货币政策还是紧缩性 ...

    买进政府债券属于扩张性货币政策还是紧缩性 ...

    2018-07-27

    中央银行货币政策的三个工具分别是利率、存款准备金率以及公开市场操作。 这里所说的应该是央行买进政府债券。政府买进债券属于公开市场操作。中央银行从债券市场上买进债券,投放货币,使得市场中货币量增加,因此说买进政府债券是扩张型货币政策。

  • 政府债券是不是国债 政府债券是什么?政府债券和国债

    政府债券是不是国债 政府债券是什么?政府债券和国债

    2018-07-27

    政府债券是什么?政府债券和国债1.特点长期政府公债共同基金提供投资者免税投资收人。长期政府公债投资那些联邦政府、州政府,市政府及地方政府发行的1030年到期的政府公伎。与货币市场共同基金和中短期政府公债共同葵金相比。

  • 政府债券基金 美媒:境外基金青睐中国债券市场 持有政府债券比例创纪录

    政府债券基金 美媒:境外基金青睐中国债券市场 持有政府债券比例创纪录

    2018-07-27

    参考消息网5月24日报道 美媒称,境外投资者今年成为购买中国政府债务的主导力量。根据中央结算公司本月发布的数据,今年前四个月,境外基金购买的中国主权债务的净值达到1740亿元。相比之下,地方商业银行同期购买的此类债务只有478亿元。