趋势跟踪符合概率吗 趋势跟踪系统的隐藏陷阱

2018-07-27 - 趋势跟踪

 我们都知道,期货市场是一个零和游戏的市场,超过95%以上的期货交易者都是以最终亏损收场。而且期货市场还有一个重要的特性,就是交易的时间越长,亏损的概率越大。举个例子来说(数字不一定精确,主要看数字背后的趋势),交易生涯仅1个月的交易者,如果赚钱概率是70%,那么3个月交易生涯,赚钱概率可能只有50%,1年的交易生涯,赚钱概率可能仅仅30%而已,而持续交易了3年的交易者,盈利概率就仅仅只有5%了。

趋势跟踪符合概率吗 趋势跟踪系统的隐藏陷阱

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   期货市场如此残酷,但轻仓长线的趋势跟踪系统却可以长盛不衰,国外的CTA有相当多的一部分都以中长线趋势跟踪作为主流策略,单纯的趋势跟踪期货基金很多活了30年甚至更长时间,目前还在持续交易。

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而以国内各个期货品种来看,即使是简单的双均线系统,也可以获得盈利。笔者也曾经测试过所谓国外“成熟”市场的数据,仅仅一个参数为(55,20)的简化海龟,就可以实现长期盈利。    那么趋势跟踪系统既然简单,又可以盈利,而且几乎人人皆知,为什么最终期货交易盈利者只有5%不到,这确实是一个令人深思的问题。

趋势跟踪符合概率吗 趋势跟踪系统的隐藏陷阱

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解决这个问题,就要研究趋势跟踪系统潜藏的陷阱。    陷阱一:系统的不完美与微利性(优化陷阱)。

金融市场具有高度的自保护特征,因此任何交易策略要想长期盈利,必须是微利的,甚至忍受较大的回撤,较低的收益风险比。否则,对于一个高收益风险比的系统,市场就会自动摧毁之,使其无法长久。

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从国外趋势跟踪基金特别是交易时间超过20年的基金业绩来看,交易宽广的市场品种组合,运用良好的资金管理与风险控制,每年平均收益率也仅15%左右,但最大回撤却可以高达30%到40%。

收益风险比如此差劲的微利系统,相信不可能有人能够满意地用于实盘。于是优化之,缩短交易周期,优化各种参数,加入各种限制条件,最终获得一个自己非常满意的资金曲线,却不知道,由于市场的自动保护特征,对一个门槛较低却拥有高收益的系统,能够长久盈利的可能性极低。

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    陷阱二:策略需要的资金与实际拥有的资金不匹配。趋势跟踪系统尤其是中长线趋势跟踪系统,必须交易大组合,才能用一个市场的盈利去弥补另一个市场的亏损,并且最好能够使用资金管理来控制每笔交易的风险。

但通常期货交易者拥有的资金有限,因此只能交易4到5个品种小型组合,而且由于资金不足,开仓也通常以固定手数的资金管理方式为主。

却不知,这样的做法具有极大的危险性和破坏性,当个别品种出现持续亏损,或者盈利快速回吐的时候,账户资金曲线极可能陷入长期盘整甚至稳定下跌的阶段,从而被迫停止策略运行。个人认为,小型组合比较适合于使用短周期趋势系统,专门捕捉小型行情,即使这样,也同样需要忍受较长时间的回撤期。

    陷阱三:情绪性陷阱,由于以上两个陷阱的存在,对于意志不坚定的人来说(95%的交易者意志都不坚定),必须会进行手工干预。

系统盈利时通常不会手工干预,手工干预经常发生在亏损期,扳回损失的愿望强烈,从而陷入亏了再亏的恶性循环,最终可能会造成不可挽回的巨大损失。     综合以上几点,趋势跟踪系统潜藏着诸多陷阱,但正是这些陷阱的存在,使得趋势跟踪系统成为一个长期有效的正期望值系统。

要想运用趋势跟踪系统最终赚到钱,需要仔细思考策略与资金的匹配问题,长期坚定地执行策略,控制好情绪,而且需要有一整套完善的策略管理机制。门槛低的行业,要么高淘汰率,要么低利润率  ,趋势跟踪也一样。

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