外汇期权交易详细解释 增强外汇交易风险监控 外汇期权被纳入中央对手清算业务

2017-10-20 - 外汇期权

增强外汇交易风险监控 外汇期权被纳入中央对手清算业务

我国场外衍生品的透明度有望进一步提升,外汇结算风险和交易成本也将进一步降低。 记者昨日获悉,经国家外汇管理局批准,上海清算所于2016年8月15日正式将期限在1年以内(含)的美元对人民币普通欧式期权交易纳入中央对手清算业务。

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上海清算所也因此成为全球首家为场外市场外汇期权交易提供中央对手清算服务的清算机构,这标志着中国的金融市场基础设施建设迈入国际领先行列。 外汇系统性风险防范实现活跃品种“全覆盖” 所谓外汇期权中央对手清算,是指清算参与者之间达成的符合一定条件的外汇期权交易,提交至上海清算所并通过相应的合规和风控检查后,由上海清算所进行合约替代,对期权交易进行存续期管理,并对期权费以及期权行权生成的交易或现金流进行轧差和担保交收。

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也就是说,由清算参与者之间达成的外汇期权交易将提交至上海清算所进行集中清算,而非清算参与者之间达成的外汇期权交易,仍将通过传统的双边方式进行清算。 自2011年银行间市场推出外汇期权交易以来,随着人民币国际化进程的加快及汇率形成机制改革的深入,外汇市场的波动性加大,外汇期权越来越受到市场参与者的欢迎,人民币外汇期权交易量显著提升。

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而期限在1年以内的美元对人民币外汇期权交易,已覆盖银行间市场约95%的人民币外汇期权交易量,在其被纳入中央对手清算后,外汇市场系统性风险防范已覆盖至所有活跃交易品种。

上海清算所副总经理沈伟昨日告诉记者,将外汇期权纳入中央对手清算业务,有利于提高外汇衍生品市场的透明度,增强对外汇交易的风险监控,同时可以有效降低清算参与者成本,提高保证金使用效率,并进一步完善银行间外汇市场清算体系。

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“外汇期权交易与外汇即期、远期、掉期交易合并计算风险敞口,不仅可实现风险对冲,根据相关监管要求,按照合格中央对手方作为交易对手计提风险资本要求,而且能够有效提高保证金使用效率、降低清算参与成本。

”沈伟说。 顺应国际场外衍生品清算发展趋势 事实上,在2008年全球金融危机以后,各国监管机构开始认识到对场外衍生品的监管严重不足。

二十国集团(G20)2009年在匹兹堡峰会就提出,将实施中央对手清算作为场外金融衍生品市场监管改革的目标之一。 目前,美国、欧盟、日本、印度等大多数G20成员国(方)针对场外金融衍生品交易引入强制清算机制做出了规定或规划。

外汇期权、货币掉期、无本金交割远期(NDF)等场外外汇衍生品被明确纳入强制清算范围。 在这一背景下,沈伟昨日告诉记者,上海清算所此次正式将外汇期权纳入中央对手清算业务,是继2014年11月推出外汇询价中央对手清算业务后的又一重大创新里程碑,顺应了国际场外衍生品清算市场的发展趋势。

记者获悉,首批参与外汇期权清算业务的市场机构共计19家。

截至8月16日上午9点30分,已有10家机构将27笔外汇期权交易提交上海清算所清算,合计名义本金6.3亿美元(单边计算)。兴业银行、招商银行、浙商银行、中国银行、平安银行等机构积极参与业务。

上海清算所表示,下一阶段,不仅会对外汇清算业务参与者的风险敞口进行实时监控,定期对风险模型进行回归测试和压力测试,确保业务平稳运行。同时,还将研究拓展清算产品品种、期限,如外汇T 1交易、外汇期权组合交易等。此外,还将大力发展外汇代理清算业务,扩大清算参与者范围。

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