【存款保险差别费率】结构性存款受到存款保险保障吗

2019-10-20 - 存款保险

    目前结构性存款是纳入存款保险保障范围的,但保的只是本金不保收益。

    自从2018年4月份资管新规出台之后,银行理财产品打破刚兑不再保本保息,然后结构性存款就异军突起,从4月份到8月份,各大银行都纷纷发行结构性存款,一时间结构性存款规模不断增长,截至2018年8月份结构性存款规模已经达到10万亿,之后再稍微有一些收敛。

【存款保险差别费率】结构性存款受到存款保险保障吗
【存款保险差别费率】结构性存款受到存款保险保障吗

    而2018年7月份前,结构性存款是一个比较模糊的产品,这种产品到底是银行存款还是理财产品,很多人都傻傻分不清。直到2018年7月20日央行发布了《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》其中第七十八条明确规定:

【存款保险差别费率】结构性存款受到存款保险保障吗
【存款保险差别费率】结构性存款受到存款保险保障吗

    结构性存款应当纳入商业银行表内核算,按照存款管理,纳入存款准备金和存款保险保费的缴纳范围,相关资产应当按照国务院银行业监督管理机构的相关规定计提资本和拨备。衍生产品交易部分按照衍生产品业务管理,应当有真实的交易对手和交易行为。

    所以目前结构性存款是可以保本的。

    当然除了存款保险条例的保护之外,银行结构性存款能做到保本的重要是跟它的投资结构有很大的关系。结构性存款本金会用于投资银行存款(包括定期存款,同业存款)、国债、央行票据等低风险产品,确保本金的安全,同时保证一定的收益水平,更高的收益则是则挂钩金融衍生品,超出固定收益部分说白了就是一种对赌协议,这里面没有产生实际的投资,没有实际的现金流,完全是客户跟银行对赌,输赢各半。

    我们以某个银行结构性存款为例:

    这个机构性存款主要挂钩的是3MLior(美元3个月伦敦同业拆借利率),投资收益是在1.3%-4.25%之间,这个结构性存款本金100%保证,同时有1.3%的收益是固定的,而1.3%-4.25%的收益则是浮动,具体最终能拿到多少收益主要看投资期限内所挂钩的3Mlibor的日均累计利率在对赌协议区间的天数,比如下图:

    根据这个协议,最好结果是,如果在182天之内挂钩的利率都在累积居间范围内则可以获得最高4.35%的收益率;最坏的结果是,如果在182天之内挂钩的利率没有哪一天在累积居间范围,那就只能拿固定的1.3%收益。

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