【今日美股走势】年底前影响美股走势的三大因素

2019-12-28 - 美股走势

【年底前影响美股走势的三大因素】标普500指数近期连续刷新历史高位,在年底来临之际,投资者应该考虑的一个问题是,标普500指数会继续攀升,还是会重蹈2018年第四季度指数下跌13.5%的覆辙?

标普500指数近期连续刷新历史高位,在年底来临之际,投资者应该考虑的一个问题是,标普500指数会继续攀升,还是会重蹈2018年第四季度指数下跌13.5%的覆辙?

【今日美股走势】年底前影响美股走势的三大因素
【今日美股走势】年底前影响美股走势的三大因素

从历史上看,第四季度是一个繁荣期,自二战以来平均回报率为3.8%。通常情况下,这种涨势会持续到下一年度的第一季度,平均回报率第二高,为2.2%。今年,在评估这一趋势是否会重演时,最重要的三个因素是美联储、贸易谈判以及整体经济前景。

【今日美股走势】年底前影响美股走势的三大因素
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美联储降息

在2018年第四季度之前,美联储已经三次加息,并于2018年12月再次加息至2.5%。2019年则相反,美联储三次降息,试图在衰退迹象出现时刺激市场。降息在短期内是成功的,标普500指数在第四季度初上涨了近140点。

【今日美股走势】年底前影响美股走势的三大因素
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美联储并不是世界上唯一下调利率的央行,欧洲央行(ECB)和其他主要央行也是如此。据富达(Fidelity)的数据,标准普尔500指数过去12个月的平均回报率为22%,当时美联储和欧洲央行都在降息。

美联储全年降息的决定可能会继续对标普500指数第四季度的表现起到关键作用。随着投资者和基金从低利率的固定收益产品中撤出,他们可能会转向股票和潜在的更高回报。

贸易局势

贸易局势可能是决定标普指数今年年底将落在何处的最重要因素。

尽管存在这种不确定性,但标普500指数仍在继续攀升,除非谈判破裂,否则该指数可能相对不受影响。

2020年经济展望

全球经济形势将是标普500指数第四季度表现的重要因素。当8月份美债收益率曲线倒挂时,经济学家和投资者指出,倒挂是过去50年每次衰退的一致预测指标。

研究表明,通常在收益率曲线倒挂之后的18个月,衰退才开始。事实上,在这18个月里,标准普尔500指数表现强劲。重要的是,尽管标普500指数已处于或接近历史高点,但仍有迹象表明,在2020年末至2021年初的某个时间点,标普500指数将出现放缓或衰退。同样值得指出的是,收益率曲线自8月份倒挂以来已经修正。

投资者应该注意这些因素。标普指数目前处于历史高点,大概率会继续走高,尤其是在短期内。温和的美联储、对贸易协议的乐观预期,以及全球经济前景的任何好转,可能只是今年年底的催化剂,与我们在2018年看到的情况大不相同。

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