【欧债危机影响】福祸难料 欧债危机会给投资者带来哪些影响?

2019-11-25 - 欧债危机

凤凰国际iMarkets讯 雅虎财经近日撰文称,虽然听起来有些奇怪,但投资者或许可以在下一次金融恐慌到来时从中获益。具体分析如下:

一场源自意大利的债务危机,将会促使投资者转向美国,并且最大的可能性是购买长期债券。因此,美国的长期债券收益率将会下降。据悉,债券价格通常与收益率或利率成反比。

【欧债危机影响】福祸难料 欧债危机会给投资者带来哪些影响?
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澳大利亚的银行业恰好为美国长期债券市场的定息贷款提供资金。因此,如果这样做的成本更低,他们就有可能将节省的资金传递到客户身上,这意味着借贷成本会更低。

意大利政局动荡令市场承压

【欧债危机影响】福祸难料 欧债危机会给投资者带来哪些影响?
【欧债危机影响】福祸难料 欧债危机会给投资者带来哪些影响?

最近,全球金融市场的波动有点不稳定。投资者上半周在欧洲市场被吓坏了。出于对意大利或将组建持欧洲怀疑论的政府的担忧,投资者纷纷抛售银行股和债券,欧元下跌。此外,人们还密切关注意大利一位部长提出的经济管理政策会否把意大利赶出欧元区。

【欧债危机影响】福祸难料 欧债危机会给投资者带来哪些影响?
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意大利反对欧元区的两大热门政党五星运动党和联盟党的崛起,引发了人们对另一场“希腊式”债务危机,以及意大利退出欧元区可能性的担忧。

这也是银行股和债券被抛售的原因。如果政府(或银行)发行的债券在到期履行支付利息和偿还本金的义务时存在困难,那么这些债券的的价值也会跳水暴跌。

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新一轮债务危机的可能性

前面提到的“政府在履行支付利息和偿还本金的义务时存在困难”听起来有些不可思议,但显然具有可能性。虽然意大利当局做出了安抚投资者的保证,但仍有人担心一个由五星运动党领导的政府与现在相比,可能会把当前的预算赤字吹得更大。这是一种民粹主义政策,显然是一项糟糕的政策。

当然,另一个问题是意大利背负的债务负担已经占到该国GDP的130%,非常严重。虽然其他国家的债务水平也同样惨不忍睹,但意大利处于一个独特的位置,这在一定程度上是由于意大利的违约无法得到控制而导致的。它会像野火一样在整个欧洲蔓延,然后传遍全球。

意大利VS希腊和“希腊退欧”

当前的意大利很容易让人联想到当初“希腊退欧”的日子。与2012年的希腊相比,意大利现在的境况要好得多。意大利的经济实际上在增长,系统性问题也更少。二者的区别在于是意大利的政治问题,而不是经济的根本缺陷,导致了当前对其稳定的紧张情绪。

希腊在经济萧条中面临近十年的危机,紧缩措施也意味着,那些依靠基本工资生活的人几乎不可能获得成功或增加财富。

这是一场史无前例的经济危机。但希腊从未被赶出欧元区,而意大利甚至还没有接近希腊当时的情况。

意大利目前的政治格局意味着,如果政府继续推高利率并拖累股市,那么意大利的经济发展可能会严重放缓,而不是让经济陷入衰退。不过,这里有一个前提条件,那就是这个国家的政治危机不会进一步升级。

基金经理最紧张

全球的基金经理们正在担心的是,新成立的意大利联合政府是否会直言不讳地想要离开欧元区。

投资公司QIC首席研究员卡特里娜?金表示,一旦出现那样的局面或将导致多家国际性银行出现资金外流。目前在信贷市场已经出现类似苗头,当然在意大利和意大利银行业中也存在,但这一苗头已开始向欧洲银行蔓延,并在很大程度上转移到了欧洲的信贷市场。不过,还没有影响到美国以及澳大利亚信贷市场,这两个市场还需要关注。

金还表示,投资者对危机的蔓延充满警惕,这在整个欧洲就像是一种“传染病”。市场开始随大流,不断揣测意大利退出欧元区的可能性是否会越来越大。(本文由凤凰国际iMarkets编译自雅虎财经 编译/双刀)

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