什么是杠杆比率 杠杆比率的表现

2018-01-14 - 杠杆比率

杠杆比率是正股市价与购入一股正股所需权证的市价之比,那么你对杠杆比率了解多少呢?以下是由小编整理关于什么是杠杆比率的内容,希望大家喜欢!

杠杆比率 (Leverage Ratio) 偿还财务能力比率,量度公司举债与平常运作收入,以反映公司履行债务能力。认股证的吸引之处,在于能以小博大。投资者只须投入少量资金,便有机会争取到与投资正股相若,甚或更高的回报率。但挑选认股证之时,投资者往往把认股证的杠杆比率及实际杠杆比率混淆。

什么是杠杆比率 杠杆比率的表现

什么是杠杆比率 杠杆比率的表现

杠杆比率(Gearing Ratio)是正股市价与购入一股正股所需权证的市价之比,即:杠杆比率=正股股价/(权证价格÷认购比率)

杠杆比率可用来衡量"以小博大"的放大倍数,杠杆比率越高,投资者盈利率也越高,当然,其可能承担的亏损风险也越大。"

认股证的吸引之处,在于能以小博大。投资者只须投入少量资金,便有机会争取到与投资正股相若,甚或更高的回报率。但挑选认股证之时,投资者往往把认股证的杠杆比率及实际杠杆比率混淆,两者究竟有什么分别?投资时应看什么?

想知道是否把这两个名词混淆,可问一个问题:假设同一股份有两只认股证选择,认股证A的杠杆是6.42倍,而认股证B的杠杆是16.2倍。当正股价格上升时,哪一只的升幅较大?可能不少人会选择答案B。事实上,要看认股证的潜在升幅,我们应比较认股证的实际杠杆而非杠杆比率。由于问题缺乏足够资料,所以我们不能从中得到答案。

杠杆比率=正股现货价÷(认股证价格x换股比率)

杠杆反映投资正股相对投资认股证的成本比例。假设杠杆比率为10倍,这只说明投资认股证的成本是投资正股的十分之一,并不表示当正股上升1%,该认股证的价格会上升10%。

以下有两只认购证,它们的到期日和引伸波幅均相同,但行使价不同。从表中可见,以认购证而言,行使价高于正股价的幅度较高,股证价格一般较低,杠杆比率则一般较高。但若投资者以杠杆来预料认股证的潜在升幅,实际表现可能令人感到失望。当正股上升1%时,杠杆比率为6.4倍的认股证A实际只上升4.2% (而不是6.4%),而杠杆比率为16.2倍的认股证B实际只上升6%(而不是16.2%)。

要预计认股证的升跌幅,我们应该看实际杠杆。实际杠杆是由杠杆比率及对冲值相乘而来:

实际杠杆比率 = 对冲值×杠杆比率

透过实际杠杆,投资者可知道当正股升跌1%时,认股证的理论价格会变动多少个百分点。如投资者欲争取较高的回报率,实际杠杆将提供较实用的资料。不过,投资者须注意实际杠杆的数据是假设其它因素不变(引伸变化及市场因素),而数据亦只反映正股价在短时间内变动时,认股证的理论变幅,所以投资者不要以为一只提供10倍实际杠杆的认股证,其理论升跌在任何时间也是正股的10倍。

最后提醒投资者,实际杠杆比率有如一把双面刃,看中正股表现时可以取得较高的利润,看错时则同样会有较大的损失,所以投资者不应只着眼于潜在回报有多大,还要看潜在风险有多高,那才可在风险与回报之间取得平衡。

相关阅读
  • 杠杆比率怎么算 利用杠杆比率计算权证涨跌幅

    杠杆比率怎么算 利用杠杆比率计算权证涨跌幅

    2018-01-14

    近两天权证市场的资金出现较明显的转移迹象,南航JTP1随着资金流入,周四大涨31.8,招行CMP1随着周五最后交易日临近,大量资金撤离而大跌35.6,显然主动及时撤离高危品种是理性的行动,招行CMP1由于市值庞大。

  • 杠杆比率多少合适 黄金交易的杠杆比率是多少最合适?

    杠杆比率多少合适 黄金交易的杠杆比率是多少最合适?

    2018-01-14

    在黄金交易中,只要运用好了杠杆比率,可以让我们减小投资成本,放大盈利,黄金交易杠杆的大小对投资者的影响还是比较大的,那黄金交易的杠杆比率是多少最合适?一杠杆比例小杠杆比例比较小的话,比如说150,在进行投资时。

  • 杠杆比率低好还是高好 杠杆比率和实际杠杆比率

    杠杆比率低好还是高好 杠杆比率和实际杠杆比率

    2018-01-14

    认股权证的吸引之处,在于能以小博大,投资者只须投入少量资金,就有机会争取到与投资正股相等、甚至更高的回报率。但挑选认股权证之时,投资者往往把认股权证的杠杆比率及实际杠杆比率混淆,两者究竟有什么区别?投资时应注意什么?想知道自己有否把这两个名词混淆。

  • 财务杠杆比率计算公式 财务杠杆比率 计算公式

    财务杠杆比率计算公式 财务杠杆比率 计算公式

    2018-01-14

    财务杠杆比率 计算公式财经直播室1没有色差,穿着显瘦,质量也很好,喜欢的亲不要犹豫了,赶快下手吧这件衣服很好看,穿起来很漂亮,很舒服,修身,好评。买了好多东西,都跟满意,塑料制品没有味道,颜色鲜艳,没有漏发。

  • 杠杆比率低好还是高好 杠杆比率和实际杠杆比率

    杠杆比率低好还是高好 杠杆比率和实际杠杆比率

    2018-01-14

    认股权证的吸引之处,在于能以小博大,投资者只须投入少量资金,就有机会争取到与投资正股相等、甚至更高的回报率。但挑选认股权证之时,投资者往往把认股权证的杠杆比率及实际杠杆比率混淆,两者究竟有什么区别?投资时应注意什么?想知道自己有否把这两个名词混淆。