期货市场与个人 假如期货市场每一个人都是交易高手 市场将会如何运行?

2018-05-09 - 期货市场

这一交易博弈的纳什均衡点:非中介参与者退出市场。 首先,投机者和套期保值者是这一市场的两类主要参与者,不妨通过分析交易者来找出答案。套期保值者利用期货市场进行保值交易,以减少价格波动带来的风险,确保生产和经营的正常利润;投机者愿意承担价格波动的风险,其目的是希望以少量的资金来博取较多的利润,其做法远比套期保值复杂的多。

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而当这两类参与者都是所谓交易高手(不代表理性投资),那么套期保值者明显占下风。因为投机者通过短期频繁交易来获取短期利润,并吸引外来资本进入,此时前者基于自身利益出发并认为市场存在因充斥过多投机者产生较大的系统风险便选择退出,一旦市场中缺乏套期保值者,那么价格的相对差就较大,市场风险进一步加大,那么一部分投机者也出于自身利益考虑选择退出,那么发展下去的必然结果就是非中介参与者退出市场,整个市场活跃度下降。

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