【美股大盘代码】周末美股大盘三大股指均近2% 十大券商应对策略!

2019-10-20 - 美股大盘

周末(8月25日)在遭受外部风波的影响。对此十大券商又有什么样的策略应对。

周末资本市场也迎来重磅利好,据多家媒体报道,8月25日,证监会有关负责人召开会议,研讨细化资本市场改革总体方案。目前,资本市场深化改革方案已经基本成型,A股市场即将在一系列基础制度改革、法治保障、上市公司质量、长期资金入市等方面迎来一连串重磅利好。

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多空激烈对决的情况下,“8.15行情”能否再现?多家券商认为,外部风险扰动,投资者不必过度担忧,建议利用冲击砸出的“黄金坑”积极布局。

海通策略:当前是牛市第二波上涨的蓄势期 科技股有望进入新一轮盈利周期

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海通证券团队认为,当前是牛市第二波上涨的蓄势准备期,市场结束调整并进入牛市第二波。当前市场观望情绪浓厚,外部风险扰动,市场情绪将受到打压,市场短期可能回撤继续夯底,但也不必过度担忧。

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上涨需要基本面、政策面的共振,从技术角度看,这次调整也将进入尾声。应当在战略上乐观,战术上步步为营,逐渐布局,为未来牛市第二波上涨做准备。

在行业配置方面,海通证券团队认为,未来科技和券商更强,即结构上偏成长。盈利趋势是决定风格的核心变量,未来市场进入牛市第二波上涨,科技及服务于科技企业的券商有望成为主导产业,以科技股为代表的成长股未来盈利回升趋势将更陡峭。未来随着资本市场改革及产业政策的推进、5G代表的科技进步,科技股盈利有望进入新一轮回升周期。

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国盛策略:A股在全球震荡中表现出较强韧性

国盛证券团队认为,外部风波再起,美联储货币政策不确定性加强,海外波动加剧,市场风险偏好回落,但不必过度担忧。近期A股在全球震荡中表现出较强韧性,显示投资者对于外部风险已有所钝化,关注点重回内部。监管已在不断释放暖意,后续政策宽松可期。

对于核心资产的看好,并非由于短期盈利走势、或者所谓的避险或“抱团”,而是基于A股国际化、机构化进程中投资者结构与估值体系的系统性变革。至少在这两个进程扭转之前,核心资产的大逻辑大趋势不会改变。

在行业配置方面,国盛证券团队认为,关注景气向上的军工、光伏。外围风险加剧,继续关注黄金板块。MSCI、富时罗素扩容在即,核心资产有望再度迎接外资增配;长期继续坚守核心资产统一战线。

中银策略:市场短期估值存在较强修复动力

中银证券团队认为,当前市场风险偏好处于历史较低水平,随着外部冲击边际影响逐步减弱,国内改革政策的逐步释放有助于提升权益市场风险偏好水平,带动估值上行。

市场短期估值存在较强修复动力。MSCI扩容带来阶段性增量,LPR新规下央行未来存在通过直接调降公开市场利率的可能性,关注LPR推动下无风险利率的中枢下行行情。

在行业配置上,做多金铜比仍然是中银证券团队推荐首选的策略,盈利下行周期低估值高股息的防御策略仍然是获得稳定收益的选择。短期风险偏好抬升阶段,可关注以5G为代表的成长板块利率下行预期中的结构性机会,同时把握中报业绩超预期带来的确定性机会。

中信策略:意外冲击带来配置良机 全球流动性拐点到来

中信证券团队认为,中美分歧的预期底被打破,市场情绪短期受压制,但A股市场底不会破。欧美央行9月降息宽松预期将越来越明确,打开国内宽松空间,也将进一步坐实全球流动性拐点。

外部扰动需时间消化,全球货币宽松将逐步强化,A股波动有底线支撑,从股权质押风险防范的角度,最新测试显示,上证综指2800点依然是预警线,2700~2800是底线区间。意外冲击带来配置良机,关注流动性宽松预期下低估值品种的配置价值。

在行业配置方面,中信团队认为,若全球三大经济体的央行在9月进一步坐实货币宽松,则外资主动配置A股的意愿会强化。2012年的样本显示,银行、非银金融、建筑、建材等低估值品种,在流动性拐点确认初期的修复空间更大。

建投策略:最困难的时候是长期牛市的开端

中信建投团队认为,贸易摩擦对于市场的冲击在弱化,短期内的扰动作用仍在。但从长期看底部逐渐被市场承认,无需过度担心市场下行。

从短期来看,市场对中美贸易冲突钝化,短期的扰动时间会缩短,幅度会更小。从中长期来看,中国股票市场处于最困难的时候,是长期牛市的开端。建议投资者把握中期长期的市场趋势,不必对贸易冲突过度悲观。

在行业配置方面,中信建投团队认为,短期来看,关注进口替代机会,农产品、化工和汽车产品短期利好,黄金的避险价值也凸显出来。从中长期来看,核心科技和消费会成为中国市场长期的机会,建议投资者坚守。

安信证券:新一轮秋季上升行情将在短期的“黄金坑”后展开

安信证券策略团队认为,最近外部形势变化可能使得A股市场短期承压,新一轮秋季上升行情可能也将在短期的“黄金坑”后就此展开。

安信证券将此行情命名为“秋季行情”,它和春季行情是不一样的。秋季行情重点是国内新一轮短期需求侧(宽信用加积极财政) 中期供给侧(改革开放、激发扶持民营)政策组合推动,此后市场预期将围绕此展开,如果市场短期出现一定调整,投资者不宜恐慌,而是应该把握逢低布局优质公司机会。

就投资机会,安信证券建议重点关注军工、自主可控、基建链、黄金,稀土、券商等行业,主题建议关注中报超预期公司、国企改革等。

国泰君安:当下处绝佳战略配置期

国泰君安团队认为,贸易摩擦会影响盈利的幅度,但不会影响修复趋势。盈利复苏的方向大概率未撼动,盈利复苏在三季度实现证真。估值低位叠加“信用-ERP-盈利”的中期拐点,珍视绝佳战略配置期。实体融资利率的下行将带来信用-ERP-盈利的中期拐点。

国泰君安一直强调,恐惧是有极限的,且要关注信用修复带动的盈利修复。一方面是金融机构融资的引导、利率市场化的推进,另一方面是需求侧政策的跟进,在有需求的环境下信用疏导将更为通畅。伴随信用周期开启、需求侧政策的推进,会看到ERP和盈利的双“耐克型”。

在行业配置方面,国泰君安团队推荐两条主线:1)优选风格。看好新型基建发力,通信、计算机等成长风格,看好汽车、家电等低估消费。2)便宜的总能产生收益,兼顾稳健性价比。看好低估值、稳盈利的银行、非银。

兴证策略:市场把握基本面确定、结构性机会为主

兴证证券团队认为,虽然外部环境对市场存在短期扰动,但市场在内部积极因素的促进下,中报披露最后一周,市场把握基本面确定、结构性机会为主。中期维度,“三座大山”仍在,出口链、地产链对企业报表影响仍在,尚需时间评估。

在行业配置方面,兴证证券团队建议,短期,一攻一守,攻守兼备。“攻”聚焦于 华为手机链、5G、军工为代表的新兴成长方向。“守”则把握以公共事业类高股息、黄金等为代表的防御性品种。中长期,则聚焦于经过1个多季度调整,已经具备估值性价比的核心资产方向。

广发策略:A股依然“星火破秋寒” 利用冲击积极布局

广发证券团队认为,综合来看当前环境与Q1方向趋同而力度逊色,货币宽松预期较1月更为明朗,信用预期较1月方向一致而力度逊色不少,监管环境与1月相似而力度逊色、市场化的监管氛围有助于当前市场上涨的广度扩散。

中国经济下行和就业压力增大促使逆周期对冲政策进一步加码,广发证券团队预计先财政后货币后A股依然“星火破秋寒”。

利用冲击积极布局,在行业配置方面,广发证券团队建议广谱利率下行 盈利预期改善(早周期)的主线:7-8月“科技好时光”,利用贸易冲击反而积极配置——继续推荐电子(PCB、半导体、消费电子)、计算机(软件);基建链候场——地产投资回落风险使基建加力催化剂有望出现,结构上传统与新型基建并行,9月逐步关注基建链条(如建筑、高低压设备)。

新时代策略:A股的长期趋势正在触底改善 微观环境正在趋势性往上

新时代团队认为A股的长期趋势正在触底改善,战略性仓位不需要做太多调整。国内往上的力量正在逐渐累积,未来一个季度有可能首先超预期的是国内的货币和财政政策。

另外两个力量也有可能在年内看到,一个是,很多行业自我出清的过程也已经到达尾声,逐渐会看到越来越多的行业出现往上的景气拐点。另一个是,金融政策持续支持股市,股市的微观环境正在发生趋势性往上的变化,这一变化可能是2015年来第一次。

在板块配置上,新时代证券团队建议投资者积极改变配置思路。未来半年到1年,建议投资者积极布局基本面可能会出现拐点的板块,胜率可能会很高,建议重点关注科技和可选消费,年底甚至可以关注周期。

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