光伏产业三大龙头 光伏产业龙头是什么?2018最新光伏概念股名单大全

2018-06-07 - 光伏产业

       黑马营3月3日讯:据悉,光伏产业龙头是什么呢?光伏产业受益标的有哪些?下面,黑马营就来为大家盘点下2018最新光伏产业概念股解析,仅供投资者参考!

阳光电源(300274):业绩略超预期,户用分布式光伏值得期待

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事件:

2月27日公司发布2017年业绩快报,报告期内,公司实现营业收入88.6亿元,较上年同期增47.57%;实现归属于母公司所有者的净利润10.39亿元,较上年同期增87.65%;基本每股收益为0.72元,较上年同期增75.61%。业绩略超申万宏源预期,主要是受益国内分布式光伏行业高景气,公司分布式电站开发业务大幅增长所致。

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投资要点:

受益分布式电站开发与海外市场拓展,业绩略超申万宏源预期。报告期内,公司实现营业收入、营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润分别为885,958.47万元、109,371.80万元、118,080.

78万元、103,887.72万元,较上年同期分别增长了47.57%、78.34%、76.73%、87.65%,主要系报告期内公司分布式电站系统集成业务增长较快,国内光伏市场受政策驱动增长较快,海外市场拓展进一步扩大,增幅较大。国内光伏装机维持高景气度,叠加海外出货快速增长。

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全球逆变器龙头,受益国内市场景气与海外市场拓展。公司是全球逆变器龙头,国内市场占有率长期稳定在35%左右,出货量稳居全球前三。根据国家能源局数据,2017年我国实现光伏新增装机53.06GW,同比增长53.

62%,市场容量显著扩大。公司逆变器业务驱动力主要来自国内市场放量与海外份额拓展,预计2017年出货量在15-17GW之间。我们认为逆变器业务是进入壁垒不高但能够形成先发优势的环节,未来市场集中度会继续提升,公司逆变器业务有望继续快速增长。

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分布式与户用推动电站开发高增,储能带来新增长点。受益分布式与户用市场的爆发,公司电站开发业务超预期增长。2018年公司重点打造户用市场竞争力,17年底已完成300个经销商布局,2018年目标实现1000个,2018年有望完成5-10万户户用电站开发。储能领域公司布局多年,国内电站调频市场逐渐放量,公司有望受益先发优势。

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上调盈利预测,维持"买入"评级:我们上调公司盈利预测,预计17-19年归属于母公司的净利润10.39亿、12.72亿、14.64亿元(调整前17-19年分别为10.00亿、11.06亿和12.00亿元),对应EPS分别为0.72、0.88、1.01元/股(调整前17-19年为0.69、0.76元和0.83元),对应PE分别为23、19、16倍,维持"买入"评级。

风险提示:原材料价格上升风险,海外市场出货不及预期

拓日新能(002218):电站及EPC业务保障业绩稳定增长

公司2017年前三季度实现营业收入12.01亿元,同比增长23.57%,归母净利润1.21亿元,同比增长42.96%,业绩保持高速增长。

组件销售稳定增长,全产业链布局:2017年上半年公司实现组件销售4.28亿元,同比增长18.08%。公司目前拥有5个生产基地,在光伏全产业链进行布局,完成了产业链的协同和互相补充,带来良好的成本控制和抗风险能力,有助于公司业绩长期稳定的增长。

EPC收入大幅增长,成本优势显著:公司2017年上半年实现工程收入2.11亿元,与上年同期相比大幅增长约24倍。公司在电站EPC领域拥有一体化优势,能够为客户提供组件、设计、安装以及后续运维的一体化服务,拥有强大的成本竞争力。公司在西北地区拥有产业资源优势,在产业落户地区就近承揽地面电站和扶贫电站EPC工程,2017年上半年累计对外承接电站EPC项目约51MW,预计未来将继续保持良好的增长态势。

自有电站持续开发,将成业绩支撑:2013年起公司开始在光伏电站领域进行布局,目前已是公司最重要业绩支撑。2017年上半年,陕西拓日20MW电站项目、与央企、国企联合参与的70MW电站项目均顺利并网。截至目前公司自持运营的光伏电站项目共计260MW,未来将有机会达到1GW。公司在地面电站领域持续拓展,同时在分布式和光伏扶贫项目方面也在不断推进,电站运营是公司业绩最重要的保障。

盈利预测:预计公司2017-2019年的EPS分别为0.14、0.21和0.27元,公司产业链成本控制能力强,业绩稳定增长,自有电站与EPC业务持续发力,维持增持评级。

风险提示:电站及EPC业务开拓不及预期;光伏装机量不及预期

太阳能(000591):电站板块收入增加,公司业绩增长符合预期

【事项】

公司发布业绩预告,2017年归属上市公司股东净利润为78,000万元至82,000万元,同比增长约为19.4%-25.53%。

【评论】

装机规模增加,拉动公司业绩增长。截止2017年上半年,公司装机规模达3.6GW,电站发电板块收入同比增长65.08%,占公司总收入的比例快速上涨,同比涨幅为18.24%。由于中东部地区需求增长,公司的装机逐步向中东部转移,2017年中报披露,公司的新增装机中,三华地区比例达60%,三地的总装机量提升至48%。装机规模的扩大使得公司收入增加。

弃光限电改善,光伏行业景气度回升。据能源局统计,2017年全国弃光电量73亿千瓦时,弃光率同比下降4.3%,弃光主要集中在新疆和甘肃。其中新疆(不含兵团)弃光量28.2亿千瓦时,弃光率22%,同比下降9.

3个百分点;甘肃弃光量18.5亿千瓦时,弃光率同比下降9.8%。新增装机方面,2017年光伏新增装机5306万千瓦,其中光伏电站3362万千瓦,同比增加11%,由西北向中东部地区转移趋势明显,华东地区新增装机同比增加1.7倍,华中地区同比增长70%,西北地区新增装机同比下降36%。

并购进一步扩大电站规模,持续增长可期。2017年以来,公司完成了嘉善舒能新能源科技有限公司70兆瓦项目、慈溪舒能新能源科技有限公司100兆瓦项目、宁夏江山新能源有限公司10兆瓦项目、宁夏盐池光大新能源有限公司15兆瓦项目和宁夏盐池兆亿新能源有限公司15兆瓦项目的收购,扩大了公司的电站规模,未来或受益于光伏行业增长,公司业绩增厚可期。

基于以上判断,我们预计公司17-19年EPS分别为0.29、0.34、0.41元,对应PE分别为19、17、14倍,首次覆盖,给予"增持"评级。

【风险提示】

弃光限电情况不及预期;

光伏行业政策不及预期;

光伏新增装机的情况不及预期。

隆基股份(601012):硅料长协锁定原料供应,印度建厂全球产能扩张开启

事件: 2 月 5 日晚公司发布多条公告: 1)与 OCI 签订硅料供应长协,三年合同采购量合计 64,638吨; 2)国内投资滁州 5GW 单晶组件项目,印度投资 1GW 电池片与 1GW 组件项目; 3)陕煤新增持公司 0.5%股份。

投资要点:

硅片降价超出市场预期,硅料长协锁定原料供应。 2 月 4 日公司硅片产品降价 0.4 元至 4.8 元/片,超出市场预期,以目前硅料市场价计算毛利率降至 15%附近,若上游硅料价格下调 10-15%,则本轮降价影响基本被成本端消化。

2 月 5 日公司公告与韩国硅料供应商签订三年期重大采购合同,合同采购量合计 64,638 吨,具体订单价格月议,预估合同总金额为 10.23 亿美元左右(国际采购价格,不含税)。

我们认为公司与 OCI 的长协互惠特征明显:未来 3 年内会有大量低成本国内硅料供给出现,对海外高成本硅料供给造成替代压力,对于 OCI 来说与隆基签订 3 年协议锁定出货量动力十足;而对隆基来说,锁定供应商份额能够换取稳定的供给与少量的价格优惠,在未来产量不断扩张的情况下减少了原材料供应的量、价不确定性。

国内组件有序扩产,印度投资规模扩大规避贸易壁垒。 2 月 5 日公司公告投资滁州 5GW 单晶组件项目,总投资额约 15.58 亿元,产能爬坡期约 10 个月,扩产后产能达到 12GW。国内产能有序扩张,确保公司在组件端的实力逐步提升。

同时公司公告在印度安得拉邦投资建设 500MW 单晶高效电池和500MW 组件生产项目变更为 1GW 单晶高效电池及 1GW 组件项目,预计总投资变更为约 19.41 亿元。

近期印度政府就光伏电池片及组件双反问题进行调查,一旦双反或保障税落地将对国内对印度的产品出口形成强大贸易壁垒。公司快速应对,向印度扩张产能,彰显公司反应力与执行力。印度组件厂区计划于 2019 年 8 月底完成建设并投产,电池厂区计划于 2019 年底完成建设并于 2020 年 1 月开始投产,有望将未来潜在的贸易壁垒风险降至最低。

短期降价利空进一步释放,龙头份额提升确定性增强,陕煤继续增持彰显信心。 本轮单晶硅片 0.4 元降价至 4.8 元,是对多晶硅片价格进一步下探的坚定跟随。公司采取价格跟随策略,将单多晶价差始终维持在 1 元以内,对下游系统商选型单晶形成强支撑,从而保障未来 3-6 月内的新增装机结构中单晶不占劣势。

目前硅料市场价情况下,多数硅片厂商入不敷出,小厂停产将导致硅料下跌,硅片环节利润空间打开,产业链价格重构逐渐完成,下游需求在看到价格稳定后逐渐回归,产业链运行回归常态。

我们认为 2018 年行业新增装机需求将达 55GW 左右,需求层面不悲观是看好公司及行业的前提,目前这个前提仍然存在,而公司的跟随降价一方面保证份额提升,一方面对上游硅料价格形成影响,经营确定性反而增强。 2 月 5 日公司公告陕煤继续增持公司股份 9,970,000 股,占公司总股本 0.5%,彰显对公司发展的信心。

盈利预测与估值: 我们维持盈利预测,预计 17-19 实现归属于母公司的净利润为 35.18 亿, 43.73 亿,53.39 亿,对应 EPS 分别为 1.76 元、 2.19 元、 2.68 元/股,对应 PE 分别为 18、 15、 12 倍,维持"买入"评级。

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