小米估值2000亿美元 雷军坐不住了!小米估值从2000亿美元 暴跌到不足600亿美元!

2018-05-16 - 小米估值

创立8年,小米公司或将于今年5月赴港上市,就此踏上全新征程。在上市前夕,小米估值几何成为坊间的热门谈资。8年间,一双看不见的资本之手,将小米的估值助推到上百亿美元,在2014年短暂成为世界上那只最耀眼的独角兽后,属于小米的至暗时刻悄然而至,估值一度缩水90%,用“惨不忍睹”一词来形容彼时的小米丝毫不为过。

小米估值2000亿美元 雷军坐不住了!小米估值从2000亿美元 暴跌到不足600亿美元!
小米估值2000亿美元 雷军坐不住了!小米估值从2000亿美元 暴跌到不足600亿美元!

众所周知,小米是一家先有系统(ROM),后有手机的公司。2010年4月,雷军及团队、晨兴创投、启明创投投资创立小米,主要研发智能手机操作系统MIUI,同年8月16日首个基于Android2.3的内测版推出,此后每周快速迭代,通过论坛及社交网络反馈快速响应用户的需求,培养起一大批忠实的原始用户,成为小米得以快速发展的基石。

小米估值2000亿美元 雷军坐不住了!小米估值从2000亿美元 暴跌到不足600亿美元!
小米估值2000亿美元 雷军坐不住了!小米估值从2000亿美元 暴跌到不足600亿美元!

彼时智能手机市场方兴未艾,小米也瞄准这一新兴产业,秘密研发一年之久,2011年8月16日小米手机横空出世,仅售1999元,在扮演行业“价格屠夫”角色的同时,小米时代也正式开启。

如果以时间为坐标来记述小米的成长史,那2010年到2014年可以算作小米的青春期,主营的手机业务做得风生水起,估值一路上扬,风光无限;2014年到2017年,迎来了小米的壮年期,通过多方面的战略布局,小米生态帝国初长成。

小米估值2000亿美元 雷军坐不住了!小米估值从2000亿美元 暴跌到不足600亿美元!
小米估值2000亿美元 雷军坐不住了!小米估值从2000亿美元 暴跌到不足600亿美元!

小米发展史,就是一部估值演变史

2010年到2014年,小米先后经历了多轮融资,每一轮融资完成后,估值都会水涨船高,到2014年完成第五轮11亿美元融资,小米的估值达到450亿美元,这一估值不仅震动了业界,也一举成为彼时中国未上市企业的估值之冠。

小米估值2000亿美元 雷军坐不住了!小米估值从2000亿美元 暴跌到不足600亿美元!

在这几年时间里,小米保持着每年完成一次融资的节奏,估值也从2.5亿美元提升至超过400亿美元,翻了160倍之多。同时,小米不断突破着业务边界,其战略布局艺术达到极致。小米手机(含小米平板)、小米电视(含小米盒子)、小米路由器三大硬件核心产品线并驾齐驱,拉动小米主营业务不断增长;MIUI及其所构建的移动互联网内容和服务生态,成为与国内手机厂商竞争的杀手锏;2014年雷军在投资领域频繁“出击”,践行着“5年内投资100家生态链企业”的计划,从小米与顺为基金领投积木盒子进军互联网金融、雷军控股的北京瓦力文化传播有限公司投资华策影视、小米2500万美元入股iHealth进军移动医疗,再到金星投资与顺米投资凯立德、以3亿美元入股爱奇艺,10亿美元投资云计算、入股世纪互联、12.

小米估值2000亿美元 雷军坐不住了!小米估值从2000亿美元 暴跌到不足600亿美元!

66亿入股白电巨头美的,一系列生态链企业布局,为下一个小米的诞生打下了坚实基础。

也正是在2014年,小米上市传言甚嚣尘上,以至于雷军在10月底的演讲中称小米5年内不会上市,抨击资本市场的无端揣测。

2015年到2017年,小米进入下一个发展期,在做好主营业务的同时,左手发展互联网金融业务,右手完善生态链布局,小米商业版图直逼BAT。

2015年1月,小米低调上线了小米钱包,开启了小米金融布局的第一步,同年5月,小米金融发布,随后推出“小米活期宝”、“小米基金宝”等理财产品;9月,小米贷款上线,加上此前投资的P2P平台积木盒子,一步步扩张着金融版图。

2016年初,小米以6亿元价格收购了捷付睿通股份有限公司,拿下了第三方支付牌照,6月,小米推出首款保险产品“小米少儿保”,随后又上线互联网股权众筹平台米筹金服;9月,小米支付产品MiPay正式上线;12月,小米通过全资子公司四川银米科技持股29.

5%的“新网银行”正式获批开业。与此同时,“小米系”投资平台先后投资51信用卡、老虎证券、米么金服、76hui企乐汇等多家金融或金融服务公司,在网贷、证券、消费金融、网络征信等方面不断布局。如今,“小米系”已经拿下了券商、银行、保险、支付、P2P网贷等多块金融牌照,基本实现了全牌照布局。

2017年4月,小米贷款APP独立上线,开始向所有客户提供小额信贷服务。据媒体报道,截止2017年11月初,小米贷款平台累计放贷金融超300亿元,成为除阿里之外市场上最大的金融玩家。

在小米马不停蹄地搭建金融帝国之时,小米的至暗时刻也倏忽而至。从2016年开始连续5个季度,小米手机出货量的同比滑落堪称一场灾难:-32%、-38.4%、-42.3%、-40.5%、-7.5%,全年出货量大跌35%,被踢出市场前五。更为严重的是,在主营业务下滑之时,公司内部也暴露出诸多管理上的问题。小米的估值从450亿美元,陡然跌落至40亿美元,市场唱衰小米的声音越来越大。

在后来疯传网络的《小米重生》一文中,淋漓尽致地展现出彼时小米的危局。在小米大厦摇摇欲坠之时,雷军进行了一系列颇有成效的改革,将濒临绝境的小米救活。在研发和供应链层面,撤掉周光平,由雷军亲力亲为;在渠道方面,任命总裁林斌为前锋,在线下布设实体店及小米小店,追赶OV;在国际化业务方面,印度市场业务提升,提振了小米的信心。

2017年7月,雷军在一封公开信中公布了小米手机第二季度成绩单,单季出货量2316万台,创下历史最高纪录,实现触底反弹。随着2017年小米的销售额突破1000亿元人民币,净利润达到75.82亿元,投资百家生态链企业的目标几近完成,小米上市再度成为行业热议话题,跌宕起伏的估值也牵动着业内人士的神经。

拿什么来拯救小米不断下滑的估值?

2018年,小米的上市模式渐次明晰起来,即首先在香港上市,然后拿出少部分股份在A股发行CDR(中国存托凭证),上市时间最早定在5月份。在诸多关于小米估值的传闻里,1月初媒体关于“雷军定调估值2000亿美元”的报道,无疑为市场注入一剂兴奋剂,随后1000亿美元的说法也不胫而走,小米“光环”日益闪耀。

3月份,媒体曝光小米的Pre-IPO融资推介材料显示,小米的估值从上千亿美元缩水至680亿美元,引发业界广泛关注。在一位接近小米的资本人士看来,无论是2000亿、1000亿,还是680亿,都可能是小米反复测试市场对其估值区间接受度的舆论策略。

那么,小米的估值如何计算才比较靠谱呢?如果以680亿美元估值为准,按照媒体报道的2017年12亿美元的净利润,那小米的市盈率约56倍,而小米一直对标的苹果公司,其最新市盈率仅为17倍。苹果公司无论从技术储备,还是人力资源,包括利润率方面,都远超过小米,这么看来,小米要达到56倍的市盈率显然只是一个梦而已。

按照中国估值最高的腾讯公司63.7倍的市盈率来计算,小米的估值仍低于680亿美元。如果以互联网巨头通常30-50倍左右的市盈率为准,那小米的最高估值刚刚达到600亿美元。

与此同时,过去一年全球智能手机出货量同步下挫0.1%至14.72亿部,而中国智能手机市场更是下跌4%至4.59亿部,今年一月下滑幅度更是达到16.6%。在手机寒冬来临之时,雷军通过其近年来布局的生态链企业在上市前夕进行资本运作,在一定程度上提升了小米的整体估值。

截止目前,润米(母公司开润股份)、青米(母公司动力未来)、华米科技已分别登陆A股、新三板及纽交所;创米(母公司龙旗科技)拟IPO登陆A股;万魔声学则以9.95亿元现金收购上市公司共达电声(002655,股吧)15.27%股权,成为其控股股东。

此外,数据显示,2017年小米生态链企业营收突破200亿元,同比翻倍增长。同时,小米线下渠道的快速扩张,也将大力加速小米核心家电产品的渗透,有效拉动销量,也可提振小米估值。

种种迹象表明,去年小米就开始为IPO造势了,而日益火热的区块链刚好成为企业提升估值的捷径,小米自然无法忽视。2017年4月,小米MIUI商业产品部总经理顾大伟在国内首次提出“探索区块链的解决方案,倡议行业共建安全透明的营销生态”的主张;今年3月份小米发布“加密兔”,在给小米带来巨大流量的同时,也为其推销小米系其它产品建立了一个新入口。

近日,小米又推出了区块链新产品“小米WiFi链”,为了提升估值可谓费尽心力。

万众期待的小米IPO,将于5月份尘埃落定,届时估值也会曝晒在阳光之下。而属于小米的高光时刻,还远未到来,祝福小米,祝福雷军。

相关阅读
  • 小米估值模型 小米估值400亿背后 有理由说自己牛逼的2个“民工”

    小米估值模型 小米估值400亿背后 有理由说自己牛逼的2个“民工”

    2018-05-16

    据福布斯中文网报道,雷军的小米即将启动新一轮融资,估值将极有可能超过400亿美元。这让我想起了马云的那句名言“今天你对我爱答不理,明天我让你高攀不起”。在互联网和投资圈就是这么个理儿。今天“跪舔”小米的人又有几个当年真的看好它?在我看来。

  • 小米估值多少 胡润TOP10独角兽榜 网友:小米估值少了 华为的估值有多少?

    小米估值多少 胡润TOP10独角兽榜 网友:小米估值少了 华为的估值有多少?

    2018-05-16

    胡润大家也许会听说过,这家伙总是喜欢发布一些排行榜,比如胡润百富榜、胡润艺术榜和胡润慈善榜等很多榜单,最近胡润这家伙又闲着没事干,发布了一份《2017胡润大中华区独角兽指数》,这份榜单包括以下内容地区的独角兽指数、领域的独角兽指数、行业的独角兽总估值、TOP10独角兽和独角兽掌门人等。

  • 小米估值泡沫水分 童士豪:不认同泡沫说 小米估值下滑是谣言

    小米估值泡沫水分 童士豪:不认同泡沫说 小米估值下滑是谣言

    2018-05-16

    而中国巨大的市场也在吸引着美国科技行业。“我们投资的Airbnb就将切入点放在了中国高速发展的出境游市场。我们这样的中国元素基金这一方面可以提供他们所需的市场帮助。”不过他话题一转,“我觉得其实很多美国公司不适合进入中国市场。

  • 小米估值1000亿美元 小米估值由1000亿美元调整为600

    小米估值1000亿美元 小米估值由1000亿美元调整为600

    2018-05-16

    随着小米的IPO文件被披露,其更详尽的财务信息为外界所了解,这正让各方对其估值产生争议,而近日有外媒就认为小米的估值过高,相关投资者给小米的估值只有600700亿美元,为何各方对小米的高估值不认可?小米真正成为一家互联网公司还任重道远小米及其创始人兼董事长雷军坚持认为小米是一家互联网公司而不是硬件企业。