法定货币准备金 基于区块链下的法定货币体系设计构想

2018-06-06 - 法定货币

基于区块链下的法定货币体系设计构想 2018-03-30 13:13

区块链式法定货币支付及其应用场景缺陷 现行的区块链货币,可以作为交易媒介在用户之间进行转移。若政府发行中心化的区块链货币作为法定货币,政府作为中心节点,同时承担清算职能,则区块链货币的支付确认将十分迅捷,这与现行中央银行清算类似,也与存在中心节点的Ripple XRP货币系统类似。

法定货币准备金 基于区块链下的法定货币体系设计构想
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若政府发行某种形式的去中心化的区块链货币,赋予所有节点一定的控制权限,依赖P2P网络节点来确认、记录交易,则将带来较长交易延时问题。

比如,比特币确认一笔交易需要10分钟至1小时不等;莱特币缩短了交易确认时间,但这在一定程度上又影响到交易安全性。最终,现行的大多数区块链货币,若进行大额交易,可能需要等待数小时,来确认交易不被撤销和逆转。

法定货币准备金 基于区块链下的法定货币体系设计构想
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如此高的交易延时,是难以满足日常交易场景需求的。 因此,在区块链式法定货币体系中,尤其是在去中心化的区块链式法定货币体系中,区块链货币本身将可能主要作为货币储备,只用于大额的、机构间的、非实时性的交易(类似于金本位下的黄金交易、清算)。

法定货币准备金 基于区块链下的法定货币体系设计构想
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而日常交易则应考虑使用基于区块链货币的其他支付方式,来克服区块链货币的交易延时性问题,来确保新货币体系与现有支付体系的兼容性。 基于区块链式法定货币的代用货币与银行券 去中心化的区块链货币体系,与现有的现钞流通体系有较大差异,每笔交易需要全网络节点进行确认。

法定货币准备金 基于区块链下的法定货币体系设计构想

即使是在中心化的区块链货币体系下,区块链货币的交换需要依赖电子网络,可能不符合很多居民的交易支付习惯;在有些交易场景下,可能不存在电子通讯网络,无法及时完成区块链货币的交换、确认。

法定货币准备金 基于区块链下的法定货币体系设计构想

为此,可以由中央银行或商业银行发行纸币、铸币形式的代用货币或银行券,并由发行者承诺,按照固定比率兑换等值的区块链货币。

对于日常生活中的小额交易,可用代用货币或银行券支付来替代, 减轻区块链货币系统的交易确认压力,缓解区块链货币交易延时性问题,解决电子通讯网络不存在时的交易困境。 代用货币或银行券可由中央银行垄断发行,这种情况与现行纸币发行体系类似。

也可由多家商业银行同时发行代用货币或银行券,通过发行银行间的相互竞争、优胜劣汰,由货币市场自发确定代用货币或银行券的发行主体;政府与中央银行只规定银行券的发行储备要求,并在极端情况下提供一定的区块链货币流动性支持。

基于区块链式法定货币的存款货币 2013年,在美国圣何塞召开的比特币大会上,与会者提出了很多方法来解决交易延时性问题。其中 最重要的一项为链外交易,即不在区块链内进行交易确认。

例如,若有中介公司能以其信誉赢得用户的信任,从而推出自己的钱包软件,那么只要交易双方注册该公司的账户,便可以把自己的部分比特币存入该公司账户,并通过在线钱包将比特币从自己的账户汇入另一账户。

由于这种交易实际上只是在该公司的系统内部进行金额转移,不涉及区块链的确认,所以交易几乎是在瞬间完成的。 事实上,上述交易方式,正是现代货币系统中基于商业银行存款货币的交易方式。

若政府构建区块链式法定货币体系,可以预计,大多数区块链货币将直接存入商业银行(或与银行类似的储蓄机构)。大量交易将直接使用存款货币进行转账支付,并不需要使用区块链货币自身的交易确认机制,可以完美解决区块链货币交易延时性问题。

综上总结 若某国拟用区块链技术生成自己的法定货币,其技术形态必然与现行区块链货币有较大不同。作为法定货币的区块链货币,可以选择遵循弗里德曼倡导的"单一规则",可以规避黄金、现行各种区块链货币面临的通货紧缩问题。

某些国家可能会发行中心化的区块链货币,确保政府对区块链货币的最终控制权;某些国家可能会发行处于上述两者之间的区块链货币,政府作为中心节点,对区块链货币具有一定程度的控制权,同时也赋予非中心节点一定的投票权。

若某国拟用区块链技术生成自己的法定货币,那么,区块链式法定货币体系下的支付体系、货币政 策、金融监管将出现某些变化。 在支付体系方面,基于区块链货币的银行券、存款货币将是日常交易的主要形式,区块链货币将主要作为货币储备,只用于大额的、机构间的、非实时性的交易。

在货币政策方面,若使用去中心化的区块链货币作为法定货币,政府放弃对区块链货币的修改权,则可能使得政府对货币体系的影响退回到金本位制时代,影响到中央银行的再贴现政策、公开市场操作,但不会影响存款准备金率政策。

在金融监管方面,由政府创制的区块链货币可以建立实名账户认证体系,可以确保每笔交易能够追溯到真实交易者,可以规避非法交易问题。

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