万达影业旗下艺人 万达影业上市募集100亿元惊人数额 万达影业将如何收场

2018-01-02 - 万达影业

正筹备上市的万达影视传媒有限公司拟募集100亿元资金,份额遭到疯抢,私募估值从预期350亿元追高至500亿元。据万达影业融资推介书显示,作为上市前的最后一步,万达影业寻找战略投资人募集人民币资金100亿元左右,投资人的出资方式为受让万达影视老股及增资万达青岛。  

万达影业旗下艺人 万达影业上市募集100亿元惊人数额 万达影业将如何收场
万达影业旗下艺人 万达影业上市募集100亿元惊人数额 万达影业将如何收场

这应该是中国电影史上最大规模的募资计划,100亿现金,已经相当于中国电影全年票房的四分之一。万达影业还承诺,如果1年内上市不成功,万达将回购这部分股份,并给予15%的回报率。  

万达影业成立于2011年,是万达集团旗下文化产业集团的全资子公司,万达文化集团持股55%,万达集团持股25%,王健林持股20%。万达集团公开资料称,万达影视传媒公司是中国电影票房收入最多的民营企业。数据显示,2015年万达院线收入80亿元,同比增长49.

9%,票房63亿元,同比增长49.6%;线上票房收入突破40亿元,同比增长超过240%。其中,票房收入的65%来自线上。万达累计开业影院292家,2,557块银幕。

万达提供的数据称,万达院线上座率是行业平均的1.9倍,单屏幕收入是行业平均的2.1倍。此次募集100亿资金,是不是说万达缺钱了?要靠这种方式来募集资金?下面我们就来看下,万达究竟是怎么做的。从源头说起,万达影业为何要上市?  

万达影业为何谋求上市?  

万达近些年,一直在做轻资产转型,对于服务业投入不断加大。王健林在今年初的万达年会上透露,万达的影视、体育、旅游、儿童娱乐四大板块的2015年总收入512.8亿,同比增长45.7%。占集团总收入的20.6%。包括万达旅游收入120亿、万达院线收入80亿、万达体育收入58.7亿、五洲电影发行收入16.5亿,其中五洲电影完成了年计划的183.7%。  

万达影视相关产业中,万达院线已独立上市,五洲电影为万达影业旗下公司。五洲电影仅成立了一年就成为了中国最大民营电影发行公司,2015年发行影片票房67.5亿元,占国产片市场份额24.8%,2016年目标发行影片票房100亿,占国产片市场份额30%以上。成立一年便战绩颇加,万达影业自然就动了上市的念头。  

收购传奇影业 为上市募资做铺垫  

2016年1月12日,万达集团宣布以不超过35亿美元现金收购美国传奇影业公司,这是迄今中国企业在海外的最大一桩文化并购。传奇影业成立于2004年,是好莱坞一家中型制片公司,主要靠华尔街的各路资本支持,擅长电影融资和制作,曾出品《蝙蝠侠:黑暗骑士》等大量高票房电影,全球累计票房已超过120亿美元。

根据测算,传奇影业在2016年的营收将超39亿元,净利8亿元。收购传奇影业,不仅可以使万达影业的全球收入最高电影企业,并且能为日后的上市做铺垫。此次万达集团将万达影视和传奇影业合并对外融资的行为似乎印证了这一点。  

募资方式露端倪  

这一次,万达并未将万达影视、传奇影业打包成一个完整的公司,再出让这家公司的股权。相反,投资者其实是有两种选择:1、从万达影视老股东手中购买老股。 2、增资传奇影业在国内的权益实体——万达青岛。

以这样的方式募资,100亿资金将有两种流向:1、万达集团、万达文化或是王健林从中套现。2、万达青岛获得资金输血。万达影视似乎并不会直接获得此次募资的100亿元现金。但不管是文化也好,万达青岛也好,最后收益的必将是万达集团。

传奇影业似乎成为了其快速获得资金的重要杠杆。首先,买下传奇,再让其在国内上市,无疑是一个撬动资金的绝佳手段;其次,在房地产行业整体萧条的背景之下,万达的转型亟需资金支持。  

去地产化 万达急需转型  

提起万达,地产或是其挥之不去的标签。按照万达内部数据,2015年万达地产销售同比增长仅为4.4%。除了地产销售外,其它领域的增长都跑赢万达总盘子。2015年终工作会议,王健林一声令下,2016年的预期总收入下调12%。

其中最惹眼的是,地产收入目标从2015年1640亿元减少到1000亿元!这意味着创造640亿元收入的团队将面临调整,大约将近5万名万达员工面临新的抉择。由此看来,万达影业将是万达实现顺利转型的助推器。万达影业上市则是其获得转型资金的必要方式。  

万达影业如何上市  

完成这一轮募集资金后,万达影业资本化三种可能:借壳上市、装入万达已上市公司、独立上市。这三种方式哪种可能性最大?  

首先来说,借壳上市可能性不大。如果借壳上市,万达影业的持股比会损失20%左右,未来上市后,持股比例还会进一步被稀释。虽然借壳上市的成功率会高,但万达影业作为万达的全资子公司,实在没有必要减损利益借壳上市。  

如果万达影业选择第二种方式的话,最有可能的是被装进已上市公司万达院线。万达旗下目前有3家上市公司,万达酒店、万达商业和万达院线,其中只有万达院线属性最适合装下万达影业。  

最后,若万达影业谋求独立上市的话,最有可能的会选择港股上市。影视公司上市A股的不确定性很高,即便是央企中影,上市之路也堪称艰难。因此对于万达影业来说,A股并不会是一个明智的选择。一旦万达影业成功上市,王健林在影视领域的版图将更加壮大。  

未来规划 万达大力发展文化产业  

2016年,文化产业有望成为万达着墨最多的领域。在重大赛事方面,2016年体育控股公司或至少在中国落地三大类赛事,现铁人三项赛事已在中国落地。在旅游产业方面,万达文化旅游城或将落户1至2个发达国家,这或是中国首次向发达国家出口重大文化产品。在企业并购方面,万达或将持续"买买买"的姿态,并购在以后一段长期的时间里或将是万达的主旋律之一。  

在最新公布的胡润富豪榜单中,王健林家族以1700亿元(约260亿美元)财富首次成为华人首富。看来,地产业的不景气并未对王健林的财富带来多大的影响。未来万达这艘世界级的商业航母究竟会驶向何方,看来还是要看王健林是如何掌舵的了。  

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