企业财务指标 我的炒股心得丨公司财务指标里的“三角形”

2018-11-06 - 财务指标

选择一个好公司的股票,是炒股的重要环节。如何选择好公司呢?阅读公司的财务报表是必做的功课。

打开公司F10资料,有一栏是财务指标,这栏指标中有许许多多的财务数据。一般的散户没有学过财务知识,阅读这些财务数据会陷入云里雾里的感觉。即使是具备一定财务知识的人,因要选择的股票有十几家,甚至几十家,要阅读完自己备选公司的所有财务数据,也会力有不逮的感觉。

企业财务指标 我的炒股心得丨公司财务指标里的“三角形”
企业财务指标 我的炒股心得丨公司财务指标里的“三角形”

那么有没有一种,只看几个主要财务数据,就能基本把握公司经营实质,分出公司优劣的指标呢?我用"三角形"稳定的原理,经过多年反复的摸索、比较,选出了三个财务指标,只要解读好三个指标,就能基本分清楚公司优劣和发展前景。这三个指标是:每股现金流、资产负债率和每股收益。

企业财务指标 我的炒股心得丨公司财务指标里的“三角形”
企业财务指标 我的炒股心得丨公司财务指标里的“三角形”

"每股现金流"是指一个公司财会统计节点内(一个季度、半年、一年)公司现金总支出和总收入的比例。如果现金总收入大于现金总支出,现金流为"正",反之为"负",现金流是一个公司经营的"命门"。现金出现负数有几种情况,一是公司有新的投资项目,资本支出在一个时期大于公司经营的现金收入。

企业财务指标 我的炒股心得丨公司财务指标里的“三角形”
企业财务指标 我的炒股心得丨公司财务指标里的“三角形”

如果公司投资项目是有前景的项目,这种现金流的负值没有风险,还可为公司今后发展打下基础 ,这类公司值得投资。如果公司的投资项目与主业无关,所投的项目又前景不明,只是为跟风,做题材,作概念,就存在极大的风险,应该规避。

企业财务指标 我的炒股心得丨公司财务指标里的“三角形”

二是经营性的现金流为负,就表明该公司的产品缺乏竞争力,只能让客户赊销。应收账款越多,现金流的负值就越大,一旦货款收不回,公司经营就陷入困局。如果一个公司现金流长期保持正值,甚至每年有所增长,这是一个优质公司,可以长期持有 ,分享公司成长的果实。

"资产负债率",国际会计准则通行公司负债率警戒线是百分之五十。一个公司负债率达到百分之五十,一般银行就不会再贷款给这家公司。如果这类公司在债券市场发债,债券的信用评级低,发行的利率也较高,这样就会影响公司利润。负债率高,还有一个风险,是由于借钱的能力下降,一旦出现较长时间的经营困难,就有可能出现资金断裂,产生被西方发达国家称之为"蓝色破产"的状况。

"每股收益",这是散户们最熟悉的一个财务指标。但是这个指标的高低也是有分别的。如果一个公司当年获得了政府大量补贴,或者卖掉了一批资产,当年每股收益大幅提高,这并不能说明公司经营得好,这种短期收益不可靠。

还有一种情况也要关注,就是有的公司产品销售季节性明显,如果一个公司在销售旺季,每股收益比上年同季的每股收益下降,就说明这个公司的产品在市场饱和了,只能降低产品的价格,对于这类公司就要规避风险了。公司的财务指标有许多,或大或小都会影响公司的经营。但如果这三个指标构成的三角形稳健,这个公司股票可以放心,如果"三角形"结构变了,就要调整。 (阿远)

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