股票入门知识 「股票入门知识」公司的财务状况对股价的影响

2018-01-28 - 股票入门

「股票入门知识」公司的财务状况对股价的影响 2018-01-21 23:45

公司财务分析是公司分析中最为重要的一环,一家公司的财务报表是其一段时间生产经营活动的一个缩影,是投资者了解公司经营状况和对未来发展趋势进行预测的重要依据。上市公司公布的财务报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表。

我们通常采用财务比率分析,用公司财务报表列示的项目之间的关系揭示公司目前的经营状况。 上市公司良好的财务状况会加速股价的上涨,反之则会使股价大跌。对一家公司经营管理获利状况的评估衡量,最为重要的指标是看已经投入的股权资本的收益状况,而不是看它的每股税后盈余。

所有投资人都知道,公司的财务报表是最能够反映公司经营状况的资料,除非公司管理人员故意欺诈投资者,否则通过公司财务报表了解公司的经营业绩和经营状况十分有益。

那么,阅读财务报表主要了解一些什么内容呢?搞清楚财会记账是怎么一回事,还有弄明白资产负债表、现金流量表和损益表是怎么互相作用的,这些并不容易,而且并不是每个投资人都要获得注册会计师的资格。

但是,如果对这些一无所知的话,怎么去进行基础分析,如何做价值分析和成长分析,又怎么知道你所看到的价值和成长是真实的呢? 1.关注利润率和库存周转率 作为刚踏入股市的投资者,你可能对"利润率"和"库存周转率"感到很陌生。

现在,我们以十分精炼的说法来对它进行解释。 -个公司和企业是如何赚钱的呢?简单说来有两种途径:一是提高利润率,另一种途径是尽可能提高库存周转率。这两种途径如果能够在公司的实际运转中结合起来,则会使公司或企业如虎添翼,大发其财。

如果有一种途径得到实现,也能够使公司立于不败之地,获取很好的收益。 一个公司的利润和库存周转率高,说明这个公司在市场上的获利水准和获利能力很强,这是一个优质公司必须具备的条件。

在股票投资中,我们可以通过考察利润率和库存周转率,选择优秀的公司。 同时,一个公司的高利润率和库存周转率常常表明该公司在市场上的重要地位。假如一个公司能够根据自己的需要提高自己的利润率,也就是说,能够自己做主为自己的产品定价,来提高自己的利润率,说明这个公司在市场上居垄断地位,具有消费垄断优势。

它相信即便自己提高产品价格,也不会吓跑消费者。同样的推理,如果一个公司的库存周转率很高,说明其产品在市场上很受欢迎,市场占有率很大。

消费者总是选择该公司的产品进行消费,久而久之,该公司就会形成消费垄断,从而使它在市场上具有垄断优势。这类具有垄断优势的公司能够维持高额利润,从而为投资者带来丰厚的收益。

2.关注投入资本回报率 投入资本回报率就是每年投人现金所赚取的回报率,是指投入企业的现金所获得的报酬百分比。它衡量了企业经营资金的有效利用程度。因此它也显示出企业利用经营资金的有效程度。

例如,如果孩子们出200元做矿泉水小摊生意,他们的"投入资本"就是200元。一周后,孩子们带回家300元。他们花钱采购了供应品,支付了薪水,制作了小广告传单。在减去这些开销的200元之后,他们的利润是100元。

他们的投人资本回报率就是利润除以投入资本。只用了一周时间就获得了令人惊叹的回报率。相比之下,如果把这200元存入银行,每年利率为2%,那么一周之内他们的投资增长就会低于10分。

我们来看一看:100元或者10分--哪一个较好? 如果一个企业没有健全的投入资本回报率,那么就要放弃。在关注投入资本回报率时,我们需要关注3个数字:近10年的平均数、近5年的平均数、近1年的平均数。

有了这3个数字,你就能更好地了解企业目前的状况。 3.关注权益资本收益率 投资者一般很重视公司年度报表中的上年度每股税后盈余,以此来评价公司的经营业绩。巴菲特则认为年度报表中的每股税后盈余可能是个烟幕,使投资者上当受骗,将劣质公司误当作优质公司来看待。

因为在制作年度报表时,大多数公司或企业都保留了上年度的盈余用来增加股权资本。 假如一家公司在每股收益增长10%的同时,将股权资本同时增加10%,则每股盈余的增长就没有任何意义。

巴菲特更愿意用"权益资本收益率"--净利润与股东权益的比例来评价一家公司的经营业绩。巴菲特将所有资本性的收入和损失以及其他会增减利润的特殊事件全部排除在外,集中考察公司的经营利润。

他特别关注的是,公司管理者利用现有的资本,通过经营究竟获得了多少利润。也就是说,利用已经投入的资本获得了多少利润。这是评价公司管理者获利能力的最好指标。 4.关注公司的经营成本 公司的经营成本,常常包括原材料价格成本、管理成本、销售环节的支出(广告、运输流通等)、税收等等。

考虑经营成本的时候,关注公司所生产产品的原料价格、制造过程的开销、管理运作的花费、税收政策所确定的税收比例是十分必要的。

-个公司生产的产品原材料价格较低,产品价格却较为可观,则具有明显的获利能力。公司的管理者讲究效率,高效运作,则会降低管理成本,使得行政管理的开销降到最低限度,增加公司利润。另一方面,管理人员廉洁奉公,也会降低管理成本。

现在社会中诸多公司破产倒闭,常常起源于管理者贪婪和虚与委蛇、不务实。所以,管理者如果作风务实,讲究效率,则会千方百计降低管理成本,管理成本降低了,也会提高公司利润。至于销售环节的成本则取决于公司所采取的销售手段是否高效经济,如果公司具有俭省、高效的销售方式,加上一批高效率的销售人员,则可能大大降低销售环节的成本,从而提高利润率。

至于税收的高低,则取决于国家的税收政策。

在挑选公司的时候不妨注意那些具有"特许经营权"的优质公司。这类公司经营的产品常常是关乎国计民生的重要产品,社会生活中不可缺少,它们常常享有垄断优势和优惠的政策。这类公司不但能够在经济不景气的情况下保持较高的利润,还能够保证长期赢利,带给投资人丰厚的利润。

一个公司的管理成本居高不下,能够说明很多问题:公司管理人员的管理效能低下,这会给公司带来致命的打击,会给投资者利益造成损害。这类公司最好避而远之。

公司的行销成本高,则说明公司销售不力,会降低公司的库存周转率,从而影响到利润。公司营运成本中的任何一项很高,都会影响到利润率,从而损害投资人利益。所以,考察一个公司的财务报表,注意其经营成本,是了解公司是否具有高利润率的重要途径。

虽然解读公司的财务分析指标有些困难,但你还是得到了一些很有价值的东西。你现在已经知道足够的财务知识,以及如何更有意义地分析一家公司。尽管你得花费更多的时间研究财务分析指标的隐蔽处和缺陷处,但这种付出相当有必要。

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