跨境并购整合 境内外酒店业跨境并购频现 资产整合加速

2017-07-13

近年来,境内外酒店资本运作频繁,行业整合加速。业内人士表示,需求差异化以及行业的细分化促使资源加速整合。在旅游行业快速发展的背景下,上市公司可加快布局“酒店 ”,探索规模经营形成的“生态红利”。

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跨境并购频现

近年来,国内企业发起多起跨境并购酒店资产的事件。据海航相关人士介绍,本次海航集团收购希尔顿约25%股权预计2017年第一季度完成。希尔顿此前宣布,将于年底左右开始实施Park和HGV的分拆,分拆后海航将在这些公司中均拥有约25%股权。作为此项交易的组成部分,希尔顿与海航已签订协议,海航将分别向希尔顿、Park和HGV的董事会指定两名董事。

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海航集团旗下海航旅游于今年4月宣布,将收购Carlson以及后者持有的Rezidor Hotel Group AB的51.3%权益,并可能整体收购Rezidor。此外,海航集团投资了西班牙NH Hotel酒店集团、总部位于西雅图的红狮酒店公司等。

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近年来,中资企业发起的跨境并购案例逐渐增多。今年7月,开元旗下香港主板上市的开元产业信托以总价2.15亿元人民币收购位于荷兰埃因霍温市的假日酒店;5月,蓝天集团以21亿加元收购加拿大InnVest Real Estate Investment Trust。

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后者目前管理包括多伦多Fairmont Royal York Hotel、埃德蒙顿Fairmont Hotel Macdonald等多家加拿大老牌酒店。

3月,安邦保险以65亿美元购买美国奢侈酒店集团Strategic Hotels &Resorts Inc。交易完成后,安邦将获得该集团旗下横跨全美的16处顶级奢华酒店,包括位于宾夕法尼亚大道的华盛顿特区四季酒店、旧金山联合广场的威斯汀旧金山酒店以及加州奥兰治县的尼古湖丽思卡尔顿酒店。

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根据安永发布的报告,2016年中国对外直接投资预计超过1700亿美元。分析人士表示,中国企业海外收购酒店等资产有多方面因素。在当前情况下,收购海外资产有助于资产保值增值,通过海外并购实现资产全球化配置,以规避风险;此外,目前海外许多酒店资产价格处于低位,尽管经营基础较好但亏损较为严重。“未来‘一带一路’战略会推动更多内地企业持续迈向国际化。”安永中国税务及企业咨询服务合伙人兰东武表示。

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Wind数据显示,2015年以来,上市公司发起11起标的为“酒店、度假村、豪华游轮”资产的跨境并购事件,相关上市公司包括首旅酒店、锦江股份、豫园商城(600655)等。以首旅酒店为例。2015年12月8日,首旅酒店宣布,拟以110.

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5亿元收购如家酒店集团100%股权,收购完成后,首旅酒店集团将成为国内第二大酒店集团,在300余个城市运营3000余家酒店。根据首旅酒店2016年4月发布的公告,如家酒店集团与首旅酒店(开曼)于4月1日完成合并,如家酒店集团作为合并后的存续主体,成为首旅酒店的控股子公司。纳斯达克上市公司如家借首旅股份正式回归A股市场。

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锦江股份近年来跨境并购频繁。2015年1月14日晚间,锦江股份宣布,拟约100亿元收购卢浮集团(GDL)100%股权,拓展国际化战略。2015年9月,锦江股份公告,拟以82.69亿元收购Keystone Lodging Holdings Limited的81.

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0034%股权。Keystone主要通过控股子公司Plateno Group旗下的各家子公司,经营高、中、低档品牌酒店市场,拥有铂涛菲诺、麗枫酒店、7天品牌等。

业内人士认为,企业走向海外市场,除优质资产外,品牌也是重要目标。但在出海并购过程中,需要充分关注当地的法律法规、文化、规划等风险。

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